10月23日，上海石化（600688.SH）正式披露2025年第三季度报告，公司单季度实现盈利回暖，归属于上市公司股东的净利润达3059.5万元，同比大幅增长361.67%，基本每股收益0.003元，较上年同期增长200%。但受上半年业绩拖累，年初至报告期末公司仍累计亏损4.32亿元，营业收入588.86亿元，同比下降10.77%，整体经营呈现“前弱后稳”的态势。

　　上海石化位于上海西南部金山卫，是高度综合性石油化工企业，主要把石油加工为多种炼油产品和化工产品。作为中国主要的炼油化工一体化综合性石油化工企业之一，公司具有较强的整体规模实力，是中国重要的成品油和化工产品生产企业，并拥有独立的公用工程、环境保护系统，及海运、内河航运、铁路运输、公路运输配套设施。

　　回溯2025年业绩走势，上海石化经历了明显的季度波动。一季度受国际油价震荡及市场需求疲软影响，归属净利润亏损8983.9万元，同比下降206.87%，基本每股收益-0.008元。进入二季度，行业景气度持续低迷，上半年归属净利润扩大至-4.62亿元，同比降幅达1755.66%。

　　三季度业绩的逆势回暖，主要得益于产品盈利空间的修复。上海石化在财报中明确指出，本报告期内石油化工产品毛利较去年同期上升，成为经营业绩提升的核心驱动力。从具体数据看，三季度扣除非经常性损益后的净利润达4542.6万元，同比增长233.23%。

　　不过，经营现金流的压力仍未完全缓解。三季度上海石化经营活动产生的现金流量净额为18.88亿元，同比下降81.28%；前三季度累计现金流26.67亿元，较上年同期减少74.42%。截至三季度末，归属于上市公司股东的所有者权益较上年末下降3.08%，降至242.68亿元。

　　在业绩波动的同时，上海石化三季度合规问题仍值得关注。8月18日，国家税务总局上海市长宁区税务局依据“未按照《中华人民共和国税收征收管理法》第二十五条及相关法律法规规定的期限办理纳税申报和报送纳税资料”对上海石化等394户单位下发了《责令限期改正通知书》（沪长税限改〔2025〕8号）。

　　面对复杂的经营环境，上海石化也积极采取应对举措。在近期发布的“提质增效重回报”行动方案中，上海石化介绍，编制公司“十五五”发展规划，推动基础炼化业务提质升级，以弹性体工厂开工为抓手，延伸新材料产业链。形成以关键石化产品为基础，技术持续创新为支撑，特色精细化工和高端化工新材料为核心的产业体系，打造碳五、碳九资源综合利用基地。

　　在重点项目建设方面。上海石化将加快推进全面技术改造和提质升级项目，做好乙烯原料、产品方案优化等工作。加快大丝束碳纤维异地布局项目建设，持续提升现有碳纤维装置科技攻关和生产运营优化，着力拓展大丝束在风电叶片、无人机、汽车等领域规模销售，加快实现高性能碳纤维在高端领域销售。通过装置新建、改造和设备更新、安全隐患治理、挖潜增效等项目，进一步夯实安全环保根基，改善现场环境面貌，提升公司未来竞争力。