红星资本局10月23日消息，今日，泡泡玛特（09992.HK）股价大幅跳水，盘中一度暴跌超11%，收跌9.36%，报232.40港元/股，总市值缩水至3121亿港元。

　　红星资本局注意到，近日，泡泡玛特公布了第三季度财报，公司营业收入同比增长245%-250%，其中国内收入同比增长185%-190%，海外收入同比增长365%-370%。

　　10月23日，浦银国际发表研报称，无论是中国市场还是海外市场，泡泡玛特第三季度的收入都保持强劲增长趋势，且增速高于市场预期；泡泡玛特今天股价的反弹力度依然较为疲软，显示出市场对泡泡玛特第四季度以及2026年的增长前景有担忧。

　　据Wind数据，今年8月26日，泡泡玛特股价一度站上历史高点，报339.8港元/股。与之对比，泡泡玛特股价的累计跌幅达到了31.6%。

　　10月23日，知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示，泡泡玛特近两个月股价下跌，虽有亮眼财报，但市场仍用脚投票，反映出对其高估值可持续性的质疑。尽管其三季度营收同比大幅增长，但市场更担忧高增长背后的业绩支撑力，尤其是当前市盈率远超迪士尼等国际巨头，估值泡沫明显。此外，股东减持、IP热度衰减、新IP孵化难题及监管政策不确定性等因素叠加，加剧了市场对泡泡玛特未来盈利能力的担忧，导致财报发布后股价不涨反跌。

　　艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅告诉红星资本局，泡泡玛特近段时间股价下跌的情况由多方因素导致，一方面是市值过高引发投资人担忧，已经超越收益预期；另一方面是随着越来越多企业进入同行业，也会对泡泡玛特未来的市场占有率形成挤压。