10月19日，惠泉啤酒(600573.SH)发布2025年三季报。今年前三季度，公司营业总收入为5.76亿元，同比下滑2.59%。归母净利润为0.99亿元，较去年同期上涨23.70%，实现5年连续上升；扣非归母净利润为9600万元，同比上升28.3%；经营现金流净额为1.99亿元，同比下降7.9%；存货从2024年末的7046.24万元降至2025年9月30日的5958.79万元，降幅为15.43%。

　　区域市场表现则呈现冷暖不均的态势。作为惠泉啤酒的“大本营”，福建省内市场销售收入4.25亿元，同比增长0.74%，展现出了作为基本盘的稳固。而省外市场销售收入1.4亿元，同比下降13.77%，惠泉在外围市场的拓展仍面临挑战。从经销商数量看，省外市场报告期内增加42家、减少23家，净增19家，可以看出公司仍在积极调整和优化省外渠道布局。

　　海外市场方面，惠泉啤酒在2024年7月实现了首批230箱、1.42吨啤酒出口新加坡，成为泉州啤酒首次出口海外的案例。不过今年以来，公司尚未披露更多出海相关信息，海外拓展的成效有待进一步观察。

　　产品方面，公司中高档产品销售收入约为4.03亿元，同比增长1.42%；普通产品销售收入约为1.62亿元，同比下降13.33%。

　　自2023年建厂40周年之际推出“老惠泉”与“惠泉1983”两款完善中高档产品矩阵的新品以来，惠泉啤酒在接近两年时间内并未再推出其他新产品。直到今年7月，公司在半年度业绩说明会上透露了新的产品规划，表示将研发上市白茶、初念系列特色精酿和推出无醇、低卡产品等丰富多样风味新酒产品，以满足多元化的个性选择，获得不同消费群体喜爱，试图通过产品创新寻找新的增长点。

　　不过，在头部啤酒企业们早已纷纷布局低卡、无醇及风味化创新的今天，惠泉啤酒此番探索并非行业先手，能否凭借对区域口感的深刻理解，找到属于自己的差异化表达，将是惠泉打开增长新空间的关键。

　　音乐节是直接触达啤酒消费群体的热门场景之一，今年8月，公司在惠安举办第四届惠泉啤酒嘉年华，通过音乐、歌舞演出和酒王争霸赛等活动，试图与消费者建立更深层次的情感联结。这种沉浸式品牌体验，也是目前啤酒企业在产品同质化环境中寻找突破的方式之一。

　　界面新闻注意到，Wind数据显示，惠泉啤酒截至9月30日的前十大股东最新持股情况显示，与上一期定期报告持股数量相比，公司本期共有7个股东持股数量发生变动，其中，5人持股数量有所增加，2人持股数量有所下降；并有2个股东新进前十大股东。

　　10月19日，惠泉啤酒还发布了一则高管人员人事变动公告，因工作需要，刘翔宇不再担任总经理职务，将继续担任公司董事长及董事会各专门委员会相关职务；聘任易文新为公司总经理。

　　惠泉啤酒将于10月27日召开2025年第三季度业绩说明会，届时管理层可能会对公司的战略布局和未来展望给出更详细的阐释。