中证智能财讯国泰集团（603977）10月24日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入16.01亿元，同比下降6.01%；归母净利润1.9亿元，同比下降13.06%；扣非净利润1.7亿元，同比下降10.23%；经营活动产生的现金流量净额为888.13万元，同比下降94.86%；报告期内，国泰集团基本每股收益为0.31元，加权平均净资产收益率为5.77%。

　　以10月23日收盘价计算，国泰集团目前市盈率（TTM）约为50.45倍，市净率（LF）约2.29倍，市销率（TTM）约3.41倍。

　　资料显示，公司主营业务为民用爆破器材的研发、生产、销售及爆破服务一体化。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为5.77%，同比下降1.02个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为3.82%，较上年同期下降1.38个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为888.13万元，同比下降94.86%；筹资活动现金流净额3.77亿元，同比增加5.93亿元；投资活动现金流净额-7.36亿元，上年同期为-4.94亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司其他流动资产较上年末增加171.72%，占公司总资产比重上升7.85个百分点；货币资金较上年末减少40.65%，占公司总资产比重下降7.52个百分点；在建工程合计较上年末增加139.74%，占公司总资产比重上升3.46个百分点；固定资产较上年末减少3.71%，占公司总资产比重下降3.41个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末增加40.73%，占公司总资产比重上升3.79个百分点；长期借款较上年末增加57.59%，占公司总资产比重上升2.61个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少3.39%，占公司总资产比重下降0.92个百分点；应付职工薪酬较上年末减少35.38%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.61，速动比率为1.37。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为吴景珍、铭海事件驱动三号私募证券投资基金、中华联合人寿保险股份有限公司-传统保险产品、陆超祖，取代了二季度末的广发聚丰混合型证券投资基金、广发沪港深价值成长混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、郑水浩。在具体持股比例上，江西鑫安信和投资集团有限责任公司、贾春、金炜持股有所上升，江西省军工控股集团有限公司、江西钨业集团有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。