中证智能财讯天山股份（000877）10月24日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入549.38亿元，同比下降10.64%；归母净利润亏损11.81亿元，上年同期亏损37.47亿元；扣非净利润亏损15.68亿元，上年同期亏损41.1亿元；经营活动产生的现金流量净额为48.69亿元，同比增长43.50%；报告期内，天山股份基本每股收益为-0.166元，加权平均净资产收益率为-1.44%。
以10月23日收盘价计算，天山股份目前市盈率（TTM）约为22.65倍，市净率（LF）约0.55倍，市销率（TTM）约0.55倍。
资料显示，公司主营业务为水泥、熟料、商品混凝土和骨料的生产及销售。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-1.44%，同比上升3.13个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为0.83%，较上年同期上升1.46个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为48.69亿元，同比增长43.5%；筹资活动现金流净额-9.19亿元，同比减少44.87亿元；投资活动现金流净额-53.11亿元，上年同期为-72.49亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司固定资产较上年末减少2.28%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；存货较上年末增加34.17%，占公司总资产比重上升0.72个百分点；在建工程合计较上年末增加10.64%，占公司总资产比重上升0.7个百分点；货币资金较上年末减少11.34%，占公司总资产比重下降0.5个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末增加28.08%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少8.59%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；应付债券较上年末减少21.39%，占公司总资产比重下降0.67个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加7.32%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为0.53，速动比率为0.46。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为立马控股集团股份有限公司，取代了二季度末的交银金融资产投资有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中国建材股份有限公司 | 576935.3 | 81.138596 | 不变 |
| 安徽海螺水泥股份有限公司 | 7407.41 | 1.041757 | 不变 |
| 江西万年青水泥股份有限公司 | 4809.19 | 0.676351 | 不变 |
| 农银金融资产投资有限公司 | 4668.54 | 0.65657 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 3821.77 | 0.537483 | 0.145 |
| 河北金隅鼎鑫水泥有限公司 | 3703.7 | 0.520879 | 不变 |
| 浙江尖峰集团股份有限公司 | 3606.89 | 0.507263 | 不变 |
| 北京华辰世纪投资有限公司 | 3005.74 | 0.422719 | 不变 |
| 芜湖信达降杠杆投资管理合伙企业(有限合伙) | 2962.96 | 0.416703 | 不变 |
| 立马控股集团股份有限公司 | 1193.63 | 0.167869 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
