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发表于 2025-10-24 02:44:00 股吧网页版
北京公募“长情”向新
来源:上海证券报

  编者按

  公募基金高质量发展迈入新阶段,北京公募业如何锚定方向、主动作为?

  带着上述问题,上海证券报记者调研走访了多家在京基金公司,并推出“首都基金业发展巡礼”栏目。从赋能科技创新到守护居民财富,作为资本市场的重要力量,这些基金公司践行长期主义,以专业投研筑基,以产品创新为翼,以金融力量连接资本与实体,为经济高质量发展注入动能。

  华夏基金

  积极引导社会资本流向科技产业

  ◎记者常佩琦

  公募基金是资本市场重要的机构投资者,在资本市场深化改革、推动经济高质量发展中发挥着日益重要的作用。作为国内首批成立的基金公司之一,华夏基金多年来持续提升科技领域投研能力,通过优质产品和服务,引导更多社会资本流入科技创新领域。近日,上海证券报记者走进华夏基金,了解这家头部公募基金在助力新质生产力发展方面的做法。

  一方面,华夏基金通过对新质生产力相关领域的直接投资促进技术创新,确保金融活水源源不断流向符合国家战略导向的产业。华夏基金不断加大产品创新力度,在产品设置上不断提升对新质生产力的包容性、适应性,积极开发和布局更多和新质生产力相关的主题基金、ETF等基金产品,目前已形成品类较齐、规模较大的特色科技产品组合。

  其中,在主动权益类产品方面,早在2016年,华夏基金就推动成立“创新前沿”系列基金,把“硬科技”属性上市企业纳入组合中,切实推动更多资源向新质生产力领域集聚。从2021年开始,华夏基金又继续推出“产业龙头”系列基金,在半导体、数字经济、新能源车、先进制造等领域扎根布局,助力产业发展。

  在指数类产品方面,华夏基金率先成立了科创50指数基金,引导长期资金投入“硬科技”领域,为新质生产力提供可持续的金融资源保障。华夏基金还成立了芯片、人工智能、机器人等一系列覆盖前沿科技领域的ETF,助力解决“卡脖子”问题,服务科技创新,支持实体经济发展。

  另一方面,华夏基金通过发行更多覆盖新质生产力相关产业的主题基金,引导金融资源不断流向关键核心领域,以及真正具有硬科技属性的创新企业。

  “华夏基金在投资中注重引导社会资本向新质生产力和科技产业聚集,让‘活水’流入实体经济相关产业,形成科技、资本与实体经济高水平循环的生态圈,提升实体经济创新效能。”华夏基金副董事长李一梅公开表示。数据显示,截至目前,华夏基金管理的基金资产投向科技企业的二级市场投资规模超2000亿元。

  华夏基金表示,将致力于更好地发挥桥梁纽带作用,努力争当长期资本、耐心资本和战略资本,形成对新质生产力的长期稳定支持,为机构投资者中长期资金入市和个人投资者参与分享新质生产力核心产业链上公司的成长红利提供更好的投资工具。

  人才是发展新质生产力的第一资源。记者了解到,面对新一轮科技革命和产业变革,华夏基金在科技研究组基础上专门设立创新前沿研究小组,不断提高对科技创新和产业发展趋势的判断力和鉴别力,聚集科技组内的专业骨干人员,集中精力研究具有真正“硬科技”属性的产业和战略性新兴产业,力争精准识别出科技含量高、创新能力强,且具有良好的产业发展前景和广阔市场空间的科技型企业。

  华夏基金表示,在做到精准识别科技型企业的基础上,公司也对上市科技企业的资产质量、成长性及后续的科技成果产出估值等进行持续的跟踪研判,为科技型上市公司提供相对合理的估值和准确的定价,避免其价格长期偏离合理价值,助力其真正利用资本市场做大做强。

  此外,华夏基金积极践行长期投资和价值投资理念,建立健全管理层和基金经理等核心员工的长期考核机制,弱化规模排名、短期业绩等指标的考核比重,并将3年以上长期投资业绩等纳入考核范畴,切实提升华夏基金投资研究服务新质生产力发展的质效,加强对“卡脖子”等关键领域和核心环节的研究,为具有硬科技属性的科技型企业长周期发展提供耐心资本支持。

  工银瑞信基金

  耐下心来打造银行系公募标杆

  ◎记者常佩琦

  当前,公募基金行业规模已突破35万亿元,正处在深化改革和加快推动高质量发展的关键时期。在这一进程中,作为首家银行系基金公司,工银瑞信基金历经20年栉风沐雨,已成长为综合实力稳居行业前列的头部机构。近日,上海证券报记者走进工银瑞信,了解其亮眼业绩背后的长期主义。

  2005年,工银瑞信正式开业。彼时,股权分置改革全面铺开,资本市场制度瓶颈逐步突破。工银瑞信不仅是这一历史进程的见证者,更以“破冰者”姿态推动行业变革——其首只产品工银核心价值混合基金选择主动权益赛道,打破了市场对“银行系基金仅擅长固收”的认知。截至今年二季度末,该基金成立以来累计回报达855.07%。

  工银瑞信的这只“长子”基金仅是其稳健投资能力的一个缩影。20年来,工银瑞信穿越市场周期,在权益、固收、养老金融等领域大放异彩。

  从主动权益投资来看,国泰海通证券数据显示,截至今年6月末,工银瑞信主动权益类产品的近7年、近2年超额收益均在权益类大型公司中居于第一,绝对收益在权益类大型公司中近五年排名第一,展现出“耐力型”长跑特质。

  固收是银行系基金的传统优势领域,工银瑞信打造了“全天候作战”能力。公司旗下33只纯债、固收、固收+及偏债混合型基金在不同统计区间中位居同类前四分之一。在备受市场关注的二级债基、可转债、偏债混阵营中,工银瑞信基金也培育出多只“精品”。

  在养老金融赛道上,工银瑞信布局早、深耕实。作为业内少数拥有养老金全牌照的机构,截至今年二季度末,在22家企业年金投资管理人中,工银瑞信以3325亿元的管理规模稳居公募相对领先地位。从行业对比来看,近3年(2022年7月1日至2025年6月30日)全国企业年金单一计划含权益类组合平均收益为5.86%,工银瑞信收益达10.67%,超出行业均值近5个百分点;集合计划含权益类组合行业平均收益为4.65%,工银瑞信收益8.89%。从固定收益类组合来看,工银瑞信单一计划固定收益类组合、集合计划固定收益类组合区间收益分别为10.89%、9.98%,同样超越同类平均收益。

  工银瑞信的中长期稳健表现,既来自对政策导向的准确把握,更得益于对资产配置的科学把控。第三支柱方面,工银瑞信旗下13只产品纳入个人养老金可投资产品名录,精准对接“70后”至“95后”各年龄段、不同风险偏好人群的养老需求。

  在指数投资与海外业务领域,工银瑞信打造了宽基、行业主题、港股指数、多元配置、指数增强“五大家族”指数产品,实现从A股到港股、从境内到境外的全维度布局;QDII产品投资范围覆盖日本、印度、美国等多个市场,为投资者参与境外多元化的企业成长提供了专业路径。

  亮眼业绩的背后,离不开人才培养、平台建设和机制护航。

  工银瑞信基金董事长赵桂才公开表示,公司打造了“自培为主,外引为辅”的人才培养体系,搭建起“研究员—行业基金经理—主题基金经理—全市场基金经理”的多维成长通道。

  数据显示,截至今年6月末,工银瑞信投资人员平均从业经验超12年,公司自主培养的基金经理占比超70%,投资人员平均司龄9年。行业从业年限、投资年限均超10年的投资人员共33人。其中,从业超过10年,且在管组合年化回报超10%的基金经理共16位,成为行业“常青树”的代表。

  “在公募行业,降低对关键个人的依赖、实现投资能力的可持续传承,亦是迈向高质量发展的关键课题。”赵桂才介绍,在投研架构上,工银瑞信建立了覆盖宏观、行业、个股的全链条研究体系,设立宏观策略、数量、海外及多个行业研究小组,同时构建涵盖权益、固收等领域的专业投资能力中心。在这种架构下,投研不再是“单兵作战”,而是“团队协同”——宏观研究为资产配置提供方向,行业研究深挖产业趋势,个股研究筛选优质标的,最终形成“研究驱动投资,投资引领研究”的良性循环。

  科学的考核机制是引导投资行为契合长期理念、护航高质量发展的重要保障。赵桂才表示,工银瑞信的考核体系从“权重设置、利益绑定、容错空间”三个维度发力,让长期主义从“理念”变为“行动”。

  据介绍,工银瑞信坚持长期业绩导向,对投资经理的考核围绕“稳健投资、价值投资、长期投资、责任投资、绿色投资”的投资理念开展,并坚持长期投资、长周期考核。早在2019年,其在投研队伍考核中3年期投资业绩的考核占比就达到80%,注重考察投资经理长期业绩表现。2024年起,工银瑞信进一步强化长期业绩导向,将5年期业绩全面纳入考核。与此同时,加强对基金持有人长期收益、盈利客户占比的考核,强化与投资人利益绑定机制。

  嘉实基金

  稳步提升科技领域投资竞争力

  ◎记者闫刘梦

  “十四五”时期,公募基金作为资本市场的重要力量,其支持实体经济、引导资源配置的功能日益凸显。作为首批公募基金,嘉实基金一直致力于发挥价值发现和资产配置等功能定位,引导社会资本流向未来价值高地。

  截至2024年末,嘉实基金管理的资产总规模为1.61万亿元,其中仅公募基金产品创造总回报超2570亿元,累计分红超1066亿元。这份亮眼的成绩单,不仅是嘉实基金投研实力的体现,更是其践行“服务财富增长”使命的直接证明。

  除了规模与回报的增长,投资结构中发生的深刻变化同样值得关注。“十四五”期间,正值新一轮科技革命和产业革命在全球范围内孕育迸发,颠覆式革新带来新一轮产业分工体系、国际贸易秩序和财富分配格局的重塑。嘉实基金在资本市场精准聚焦、前瞻布局于制造业、信息传输、软件和信息技术服务业以及科学研究和技术服务业等新质生产力领域,持仓市值和占比持续攀升。

  Wind数据显示,截至6月30日,嘉实基金在上述行业的合计持仓市值超2200亿元,重点投向科技+制造、新能源、国防军工、智能汽车、机器人等领域,引导更多社会资金转化为科技资本滋养关键产业。

  一系列布局的成功,根植于嘉实基金投研团队所重视和践行的深度研究驱动的基本面投资。这种投资理念是“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系建设的稳定内核。为了不断升级和完善投研体系和平台能力,嘉实基金在“十四五”期间致力于利用金融科技助力投资提质增效。目前,嘉实基金已完成28个一级子行业、112个二级子行业的知识库图谱构建,将个人在各行各业研究中形成的方法论和成果进行系统化梳理和提炼,实现了研究能力的沉淀、传承、提升及更高效的应用。

  基金产品是投资认知最直观的表达,也是连接资本市场与实体产业、服务投资者财富需求的关键桥梁。

  背靠持续强化的科技领域投资竞争力,嘉实基金在“十四五”期间搭建了较为完备的主动管理和被动投资产品体系,为不同风险偏好和配置需求的投资者提供了丰富多元的工具选择,同时也有效地将资本导向战略性新兴产业。

  在主动权益投资领域,嘉实基金打造了一系列主题鲜明的产品。例如,首批科创主题基金嘉实科技创新专注大科技投资,在创新药、智能电动车、软件、互联网等领域均有持仓;嘉实绿色主题、嘉实新能源新材料等重点投资受益于经济结构转型和产业升级的绿色低碳领域;还有聚焦科技+制造的嘉实创新先锋,关注机器人产业的嘉实制造升级,以及重点投向港股科技龙头公司的嘉实互通精选等多只产品。

  在被动投资领域,嘉实已初步打造覆盖科技产业链上中下游的ETF系列产品。比如,宽基类的科创综指ETF嘉实、科创创业ETF嘉实、科创综指增强ETF,以及聚焦细分赛道的科创芯片ETF、科创信息技术ETF、科创医药ETF嘉实、科创机械ETF等。

  “十四五”期间,除了通过产品直接引导资金流向,嘉实基金还非常注重投资者教育与产融结合的深化。

  考虑到科技投资具有长周期、高风险、高弹性的特点,嘉实基金整合多方资源,搭建了“多维一体”的投资者教育阵地,通过丰富多样的形式,向广大投资者普及科技投资的价值判断逻辑与实操技能,帮助普通投资者更直观地认知科技创新、理解产业应用、明确自身风险偏好与预期管理。

  展望“十五五”时期,嘉实基金表示,将努力提升各项投资能力,不断创新产品工具,做精做细投资与服务,力争通过持续提升科技领域投资竞争力,助力科技创新,书写科技金融新篇章。

  建信基金

  以价值挖掘赋能新质生产力培育发展

  ◎记者汤立斌

  2025年是建信基金成立20周年。作为首批银行系基金公司,建信基金已形成覆盖货币、中短债、纯债、“固收+”、权益、商品、FOF、公募REITs等多资产类型的产品体系,满足多元化资产配置需求。近日,上海证券报记者走进建信基金,了解其如何赋能新质生产力培育发展、履行专业资产管理机构的社会责任。

  深耕科创前沿领域,是基金行业筑牢发展动能的新路径。近年来,建信基金加速布局科技类基金,目前已布局专注A股硬科技核心资产的科技创新指数基金、深耕七大高增长科技细分赛道的科技创新行业基金、全市场捕捉科技成长机会的科技创新主题基金,并积极配置全球科技龙头。

  今年以来,建信基金新布局科创综指、科创价值、科创200三只ETF及相应联接产品;截至6月末,公司共布局科技金融相关产品19只,规模较年初增长约73%。在赋能实体经济方面,建信基金投向新能源、TMT、医药、汽车、机械等泛科技类企业数量已超1400家,支持88个高新及新兴产业企业债项,今年以来参与28家企业新股询价,成功入围25家。

  “公募基金是连接投资者与优质企业的桥梁。”建信基金总裁谢海玉向上海证券报记者介绍,公司布局跟踪新质生产力方向的权益类产品,打造覆盖不同风险偏好、不同生命周期的产品矩阵,让投资者既能在市场调整期“及时进”,又能在产业风口期“跟得上”。

  产品的持续升级,离不开科技投研能力的建设。目前,建信基金五大行业研究团队中,科技、制造、医药等新质生产力相关行业的研究员共17人,同时研究团队持续深耕产业链研究,已完成AI产业链知识图谱搭建,持续优化全产业图谱梳理分析,力争精准把握产业趋势。

  投研是“硬实力”,服务是“软实力”。今年5月,中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》,推动行业从“重规模”向“重投资者回报”转型,真正实现与投资者利益的强绑定、以投资者为本。

  据悉,截至6月末,建信基金服务个人和机构投资者数量达9290万,旗下产品累计为持有人分红1690亿元。在产品业绩方面,建信基金2024年正收益客户占比为97%。公司还发行了与投资者利益强绑定的浮动费率类型产品,不断为投资者“积小胜为大胜”,提升投资者获得感。

  同时,为守护客户资产安全,建信基金构建了成熟有效的投资风险管理体系。其中,投资人员、投资风控和内控合规人员、审计人员,三道防线各司其职、协同联动,从机制根源激发投研人员主动防范风险的意识,助力其加强风险预判,力求实现防患于未然。

  建信基金还一如既往履行着专业资产管理机构的社会责任。

  在乡村振兴领域,建信基金投资4.52亿元乡村振兴债券,深入供应链、公用事业等领域;配合“裕农通”App上线4只货币基金,将建信现金添益打造为支持货币基金快速赎回业务的“裕农通宝”,为县乡客群提供便捷的现金管理工具;在对公财富管理业务中,普惠长尾客户数占比超98%,真正实现了“服务长尾,普惠大众”。

  在绿色投资方面,截至6月末,建信基金通过权益投资向清洁能源、节能环保领域投入242.49亿元,认购绿色债券46.89亿元。同时,积极参与上市公司ESG管理,上半年参与87家上市公司尽职管理投票,涉及990项议案,推动被投企业绿色发展。

  此外,建信基金建立了高效、有力的养老金融工作推进机制,创新推出“老有所Young”养老品牌,连续3年开展“一司一省一高校”基金行业话养老投教活动;打造“有锐度的建信FOF”体系,形成目标风险型与目标日期型两大类别产品矩阵,满足不同年龄、不同风险偏好投资者的养老需求。截至6月末,建信基金养老基金Y份额规模达3.75亿元,较年初增长102%;持仓客户5.29万户,较年初增长88%。

  “建信基金的每一步发展,都紧扣服务居民财富管理需求和服务实体经济发展。”谢海玉表示,未来,建信基金将着眼长期价值挖掘,继续把投研做深、产品做精、服务做暖,为满足居民财富管理需求、赋能新质生产力培育发展、服务实体经济转型升级、维护金融体系长期稳定贡献专业力量。

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