·野村：美联储仍对通胀波动高度敏感
·特朗普关税政策正持续渗透到价格水平中
·英国9月零售销售意外上升
·荷兰国际银行：日本通胀上升为日本央行12月加息敞开大门
·调查显示韩国第三季度GDP增长可能加快
·Kenanga：马来西亚林吉特兑美元可能在4.20附近交易
·俄罗斯央行本周可能停止或放慢降息周期
【机构分析】
·野村资本管理首席投资长Matthew Pallai表示，美联储在就业市场恶化的情况下变得更加温和，但对通胀波动仍高度敏感。他正在关注关税和移民政策带来的持续价格压力会如何使反通胀趋势复杂化。如果通胀意外上升，股票和企业信贷估值过高可能会加剧波动性。
·金融分析平台tastylive全球宏观主管IlyaSpivak表示，预计美国9月CPI报告将显示，整体CPI年率达到16个月来的高点3.1%；核心CPI年率将继续保持在3.1%，与7月创下的五个月高点持平。这将标志着美联储9月的货币政策导向首次受到真正的考验。有理由对通胀感到担忧，特朗普政府实施的关税政策正在持续渗透到价格水平中。一个明显的迹象是，核心商品通胀在8月达到了两年高点。7月和8月服务业价格增长有所降温，但ISM数据预示着一轮急剧上升即将到来。如果通胀压力加剧的迹象迫使市场重新定价明年的降息预期，股市可能会下挫，同时美元走强。
·英国9月零售销售出人意料地连续第四个月增长，在最近的数据显示经济和就业市场降温之后，这给人们带来了一线希望。9月网上和实体店的商品销量环比增长0.5%，这比经济学家预期的下降0.4%要好得多，而8月经修正后的增幅为0.6%。没有迹象表明，在英国财政大臣里夫斯于11月26日公布预算案之前，有关加税的猜测正在损害消费者信心。GfK周五稍早表示，10月家庭信心指数微升2点至- 17，与8月持平，8月为2025年最高水准。
·荷兰国际集团经济学家Min Joo Kang说，日本不断上升的通胀为日本央行12月加息提供了可能。9月消费者价格通胀率从8月的2.7%加速至2.9%。潜在的通胀压力依然强劲。其他数据显示，工资稳步增长正在提振私人支出，日元走软可能在短期内加剧通胀压力。这将支持日本央行在未来几个月加息。该集团目前将12月加息视为基本情况。
·得益于财政刺激和强劲的出口，韩国第三季度经济扩张可能加速。接受《华尔街日报》调查的11位经济学家给出的预测中值是，7-9月GDP环比增长1.0%，同比增长1.5%。这将快于修正后的第二季度GDP环比增长0.7%和同比增长0.6%。荷兰国际集团经济学家Min Joo Kang在一份报告中表示，“预期中的增长主要是由于政府的现金补贴。”Kang说，半导体和船舶的强劲出口可能会继续，但它们的影响可能会被其他商品的疲软出口所抵消。
·Kenanga分析师称，美元兑马来西亚林吉特近期可能在4.20附近徘徊。他们认为林吉特下周有上涨空间，因预期美联储将降息25个基点。他们说，日本央行可能加息也可能令美元承压。持续的美国政府停摆增加了波动性，给经济前景蒙上了阴影，尤其是在劳动力趋势方面。Kenanga预计美元兑马来西亚林吉特短期内将面临4.23的阻力和4.22的支撑。
·由于乌克兰对炼油厂的袭击和即将到来的增税加剧了通胀风险，俄罗斯本周可能会停止或放慢降息周期。尽管俄罗斯经济在俄罗斯央行6月才开始削减的高额借贷成本的重压下挣扎，但央行行长纳比乌林娜的团队在周五的政策会议前发出了越来越谨慎的信号。其副手之一阿列克谢·扎博特金承诺，在立法者敦促为预算和企业提供救济时，只会做出反映“所有可用信息”的“平衡决定”。这使得经济学家们对周五会议的结果产生了分歧。大约一半的人预计将从目前17%的关键利率水平下调，而其余的人预计不会有变化。
