10月24日，三大指数集体走高，双创指数强势领涨。板块方面，存储芯片、电路板、CPO等热门概念大幅领涨。

　　此前一天，党的二十届四中全会公报发布，会议提出了“十五五”时期经济社会发展的指导方针、主要目标和发展战略。其中，会议强调发展先进制造业、科技自立自强、扩大内需、民生保障等。

　　存储芯片概念大涨7%，A股中长期慢牛趋势可能进一步稳固

　　10月24日，大盘全天高开高走。截至收盘，A股全天逾3000股飘红，三大指数集体收涨，上证指数报3950.31点，微涨0.71%，深证成指、创业板指分别上涨2.02%、3.57%，科创50、创业板50大涨逾4%。全天成交1.99万亿元。

　　板块方面，存储芯片概念再度爆发，大涨7%，电路板、ASIC芯片、光模块、半导体硅片等概念涨逾5%，商业航天概念掀涨停潮。相比之下，房地产、白酒、央企煤炭等热门概念跌幅靠前。

　　此前一天，党的二十届四中全会公报发布，会议提出了“十五五”时期经济社会发展的指导方针、主要目标和发展战略。

　　银河证券策略首席分析师杨超在研报中表示，短期来看，全会的召开为A股市场提供新一轮的政策预期和投资线索，有望有效提振市场信心，相关板块或将获得投资者的重点关注。中长期来看，全会勾勒的发展蓝图为A股市场行稳致远提供坚实支撑。

　　华金证券分析师邓利军在研报中称，A股中长期慢牛趋势可能进一步稳固。一是盈利预期可能继续改善：会议可能促使周期、科技盈利增速结构性回升。二是积极的政策可能进一步提升A股估值。

　　从短期来看，A股可能延续震荡偏强的慢牛走势。会议强调完成今年经济增长目标，对短期盈利预期可能有提振。此外，会议可能进一步提升短期流动性宽松预期、可能提升市场风险偏好。

　　科技和内需成“香饽饽”，机构押宝多个主题或产业

　　杨超认为，“十五五”规划建议利好主题或产业包括八大方面，其中，

　　“建设现代化产业体系”重视“智能化、绿色化、融合化”发展，首次提出建设“航天强国”，明确提出要“培育壮大新兴产业和未来产业”。产业发展方向更加具体明确。

　　此外，将“发展新质生产力”写入建议，强调要“抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇”，利好科技产业、数字经济产业等。

　　在扩大内需方面，强调“以新需求引领新供给，以新供给创造新需求”，更加重视需求与供给之间的互动。利好大消费行业，尤其是新消费行业。在民生方面，重点提到“推动房地产高质量发展”，房地产改革仍是未来经济发展的重点。而在绿色发展方面，提出“加快建设新型能源体系”，利好绿色经济、新能源产业等。

　　招商证券首席策略分析师张夏在研报中称，从本次全会公报来看，需要重点关注四大赛道：一是“航天强国”战略下涉及航空航天的相关赛道（如商业航天等）；二是海洋相关赛道（如深海科技等）；三是对外开放行文顺序大幅提升后，涉及对外开放的相关题材（如涉及“一带一路”、海南自贸港等）；四是涉及四季度政策可能加力的领域。

　　对于后续市场行情可能有哪些变化，张夏认为，风格上，小盘风格有望占优。复盘前四次五年规划市场表现，会议前大盘风格相对占优，会议后小盘风格显著走强。会议后一周至后两周，中证1000平均收益走高至6%，整体表现优于大盘指数。

　　会议后一至两周为行情集中爆发期，多个行业上涨。中游制造业中，基础化工、电力设备、机械设备等上涨概率和平均收益相对较高；TMT中，电子表现相对占优；消费中，社会服务等上涨概率和收益相对占优。

　　邓利军也看好四大受益方向，会议提出“建设现代化产业体系，加快建设网络强国、航天强国、交通强国”，与此相关的新质生产力相关的行业如TMT、机械、军工等可能受益；发展先进制造业相关的有色金属、化工、军工、医药等行业可能受益，会议提出“加强重点领域国家安全能力建设”“以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长”“加快建设健康中国”；扩大内需相关的消费行业可能受益，会议强调“以新需求引领新供给，以新供给创造新需求”；航空航天、海洋经济等相关的行业可能受益。