曾是“摇钱树”的保时捷，销售回报率已降至0.2%。

　　当地时间10月24日，德国大众集团旗下保时捷汽车公司发布的数据显示，公司前三季度销售收入约为268.6亿欧元，同比下降6%；经营利润仅为4000万欧元，较去年同期的40.35亿欧元下降99%；销售回报率大幅降至0.2%，去年同期则为14.1%。

　　其中第三季度的经营亏损更是达到9.66亿欧元，去年同期的经营利润为9.74亿欧元，亏损超出分析师预期。

　　销量方面，2025年前三季度，保时捷全球销量同比下滑6%至21.25万辆。在中国市场，前三季度销量仅为3.22万辆，同比下滑26%，较2021年9.5万辆的峰值下滑近三分之二。

　　保时捷首席财务官约亨·布雷克纳表示，“我们预计2025年将是保时捷的低谷，从2026年起将出现明显改善。”保时捷预计2025年销售回报率将为2%，远低于去年的14%。

　　三年前，身为大众汽车集团的摇钱树，保时捷市值曾一度高达830亿欧元，跻身欧洲市值最高车企。然而，面对全球贸易不确定性、中国市场电动化转型的竞争加剧等，保时捷业绩持续下跌。自2022年上市以来，该公司市值已缩水约一半。

　　电动化战略暂踩刹车

　　电动化方面，与去年同期相比，保时捷电动汽车的销售占比大幅提升至35.2%。在所有交付的车辆中，纯电动汽车占23.1%，插电式混合动力汽车占12.1%。

　　但这一数据远未达到保时捷在2023年提出的“2025年超半数新车电动化”的中期目标。面对业绩巨大压力，保时捷暂时为其电动化转型踩下了刹车，转而通过内燃机车型“回血”。

　　今年9月，保时捷官方宣布推迟部分纯电动车型的上市计划，重新聚焦内燃机与混合动力车型。原定于2030年推出的电动平台研发计划也被重新规划，“到2030年纯电车型占比超80%”的目标已被暂停。

　　此外，保时捷还宣布终止了电池自产计划，而相关重组措施为其带来约27亿欧元（约合人民币224亿元）的额外支出。

　　在中国这个关键市场，保时捷的销量下滑趋势持续已久。

　　自保时捷2021年在华创下9.5万辆的销量纪录以来，其在华销量已下滑近三分之一。今年前三季度，保时捷在华销量同期下滑26%，仅占其全球销量的15%。而此前，中国曾一度贡献保时捷全球三分之一销量。

　　布雷克纳表示，对于曾经是保时捷及其母公司大众主要利润驱动力的中国市场，预计今年的销量下滑趋势将延续到2026年。

　　在另一重要单一市场——美国，保时捷也遭到了关税政策的重创。

　　布雷克纳提到，美国进口关税将导致保时捷今年损失约7亿欧元，由于保时捷将关税成本转嫁给消费者，未来几个月保时捷在美国的售价将进一步上涨。

　　明年正式换帅

　　在此之前，保时捷刚刚宣布换帅。其所面临的业绩压力被外界认为是促成此次换帅的重要原因。

　　当地时间10月17日，保时捷宣布任命迈克尔·莱特斯为保时捷新任CEO，自2026年1月1日起正式生效。现任CEO奥博穆将在年底卸任后，继续专职担任大众汽车集团首席执行官。这一决定结束了奥博穆同时领导大众汽车集团和保时捷的双重角色。

　　这次人事变动标志着一段特殊时期的结束。

　　奥博穆1994 年加入大众集团，2015年10月起执掌保时捷，并带领品牌实现多个突破。2022年保时捷在法兰克福上市，成为大众旗下盈利能力最强的品牌之一。

　　2022年9月，奥博穆接替迪斯出任大众集团CEO，但同时他还继续带领保时捷。此举引发包括工会和股东等在内的多方不满，他们认为奥博穆无法兼顾两个如此重要的职位，并多次公开要求奥博穆放弃双重职位。

　　新帅迈克尔·莱特斯对保时捷并不陌生，且拥有丰富汽车行业经验。他曾于2000年-2013年在保时捷任职13年，离任前负责Macan与Cayenne车型开发，深谙品牌精神。离开保时捷后，他先任法拉利CTO 8年多，主导SF90 Stradale、296 GTB等混动超跑研发，后任迈凯伦汽车CEO。

　　在新闻稿中，保时捷监事会主席沃尔夫冈·保时捷表示，莱特斯“数十年行业经验”与“深厚专业知识”，是其担任相关职位的理想资质。

　　对于保时捷换帅，路透社评价称“新CEO面临旧挑战”。保时捷投资人向路透社表示，“保时捷面临着一个重大挑战：在豪华跑车领域，电动汽车尚未被消费者接受。保时捷的关键问题是：新任CEO能否成功带领保时捷进军电动汽车领域？”