中证智能财讯兰生股份（600826）10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入10.25亿元，同比增长10.00%；归母净利润1.81亿元，同比下降10.51%；扣非净利润1.17亿元，同比下降15.85%；经营活动产生的现金流量净额为3.19亿元，同比增长62.01%；报告期内，兰生股份基本每股收益为0.25元，加权平均净资产收益率为4.27%。

　　以10月27日收盘价计算，兰生股份目前市盈率（TTM）约为27.35倍，市净率（LF）约1.82倍，市销率（TTM）约4.5倍。

　　资料显示，公司拥有会展全产业链资源，业务涵盖了展馆运营、展览组织、会议活动赛事、会展服务等会展行业全产业链核心业务。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为4.27%，同比下降0.92个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为4.22%，较上年同期下降0.58个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为3.19亿元，同比增长62.01%；筹资活动现金流净额-2.85亿元，同比增加1.5亿元；投资活动现金流净额-4.19亿元，上年同期为-1.43亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司交易性金融资产合计较上年末增加149.15%，占公司总资产比重上升17.04个百分点；货币资金较上年末减少33.94%，占公司总资产比重下降9.07个百分点；其他权益工具投资较上年末减少14.39%，占公司总资产比重下降5.39个百分点；使用权资产较上年末减少24.41%，占公司总资产比重下降1.24个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司合同负债较上年末增加126.5%，占公司总资产比重上升2.22个百分点；租赁负债较上年末减少35.85%，占公司总资产比重下降1.33个百分点；递延所得税负债较上年末减少30.61%，占公司总资产比重下降0.99个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加19.76%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为2.7，速动比率为2.65。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为孙振亚、任伟、蔡锋，取代了二季度末的李振宁、毛顺华、方彤。在具体持股比例上，天弘永利债券型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升，天弘通利混合型证券投资基金、中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。