10月27日晚间，江西九丰能源股份有限公司（以下简称“九丰能源”）披露2025年三季报，2025年第三季度公司实现营业收入51.8亿元，实现归属于上市公司股东的净利润3.8亿元，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.43亿元。

　　九丰能源表示，报告期内受台风等极端天气影响，公司液化石油气（LPG）运输船舶期末不能顺利进港，同时偶发性LPG船期滞后形成跨期销售，广州华凯接收站报告期内主要处于储罐检修的过渡性阶段，合计影响报告期税前利润约8200万元。

　　LNG业务毛利润稳步增长

　　九丰能源是国内专注于燃气产业中游及终端领域的大型清洁能源综合服务提供商，经营产品包括液化石油气（LPG）、液化天然气（LNG）等清洁能源以及甲醇、二甲醚（DME）等化工产品，主要应用于燃气发电、工业燃料、城镇燃气、汽车燃料、化工原料等领域，并为客户提供优质的国际能源供应及整体应用解决方案。

　　在天然气业务方面，公司经过多年的上下游一体化布局，逐步形成以中游核心资产链条（如船舶、接收站等）为中轴，资源端（以海气长约、现货、自产液化天然气为主要构成的“海气+陆气”双资源池）、客户端（交通燃料、工业终端、燃气电厂、城市燃气等）两头有机成长的“哑铃型”业务发展模式，公司构建了具有较强竞争优势的顺价能力。

　　2025年第三季度，在天然气市场呈现“供给宽松、价格承压”态势背景下，公司LNG业务保持较强发展韧性，吨毛利同比、环比实现进一步提升，终端用户销量保持基本稳定，现货（贸易）量有所下降，推动LNG业务毛利润实现稳步增长。

　　“目前，公司在中游核心资产环节已基本完成布局，未来增长主要依靠资源端与客户端的有机增长。因此，在上游资源端，获取成本领先、供应稳定的权益气资源，持续构建‘权益气+长约气+现货气’的完整上游资源池，成为公司战略发展与业务布局的现实需要。”九丰能源相关负责人表示。

　　基于此，近日九丰能源拟与新疆庆华、河南丝路共同投资建设新疆庆华年产55亿立方米煤制天然气示范项目二期工程（年产40亿方煤制天然气项目），总投资230.33亿元，其中公司累计出资不超过34.55亿元，届时公司将持有二期工程项目50%的权益。

　　本项目实施后，将填补公司权益气资源短板，构建“权益气+长约气+现货气”的多元化上游资源池；且基于长期、稳定的权益气优势，有利于公司拓展管网沿线的跨区域工业（园区）用户、LNG工厂客户、城市燃气等终端用户/客户，持续扩大客户覆盖范围。

　　第四季度多项业务预计向好

　　特种气体业务是九丰能源布局的重要新兴业务，如今已经成为海南商业航天发射的一股中坚力量，例如10月16日成功助力长征八号运载火箭的发射。

　　据了解，九丰能源特种气体资源禀赋与航空航天特别是商业航天领域特气需求高度吻合，在该领域具有资源匹配优势。现阶段，公司已将特气业务的发展定位锚定为航空航天特气。

　　例如，公司的氦气产品是LNG液化工厂生产过程中产出的副产品，生产成本主要由固定资产折旧和水电费用构成，具备良好的成本优势。在氦气产能方面，公司已完成四川泸州100万方/年精氦项目的建设，氦气产能规模提升至150万方/年，目前处于产能爬坡阶段。随着氦气产能的逐步释放，预计将逐步满足商业航天常态化、高频次的发射需求。

　　第四季度，九丰能源将继续锚定商业航天领域特燃特气需求，积极为四季度的发射任务提供资源保障，并努力提高接下来常态化、高密度发射场景下的综合保障能力。

　　值得一提的是，随着广州华凯接收站储罐检修于9月份完成，公司东莞-广州LPG双库动态运营体系正式落地，预计将推动四季度LPG销量稳步提升；此外，极端台风天气影响已结束，跨期LPG资源已于10月初顺利进港，预计第四季度公司LPG业务盈利水平将实现环比、同比较快增长。

　　“九丰能源LNG资源供应保障与下游需求匹配度较好，在第四季度国内天然气价格逐步修复的背景下，叠加公司拥有较强的顺价能力优势，看好公司未来发展空间。”福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示。