中证智能财讯振华股份（603067）10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入32.17亿元，同比增长7.47%；归母净利润4.1亿元，同比增长12.56%；扣非净利润4.11亿元，同比增长11.93%；经营活动产生的现金流量净额为3205.99万元，同比下降79.71%；报告期内，振华股份基本每股收益为0.58元，加权平均净资产收益率为12.29%。

　　以10月27日收盘价计算，振华股份目前市盈率（TTM）约为25.41倍，市净率（LF）约3.79倍，市销率（TTM）约3.07倍。

　　资料显示，公司主要从事铬化学品、维生素K3等铬盐联产产品、超细氢氧化铝等铬盐副产品的研发、制造与销售。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为12.29%，同比下降0.14个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为9.31%，较上年同期下降0.18个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为3205.99万元，同比下降79.71%；筹资活动现金流净额-6092.84万元，同比减少1.68亿元；投资活动现金流净额-9976.14万元，上年同期为-1.77亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司在建工程合计较上年末减少56.58%，占公司总资产比重下降5.15个百分点；固定资产较上年末增加22.59%，占公司总资产比重上升4.95个百分点；货币资金较上年末减少38.32%，占公司总资产比重下降4.08个百分点；预付款项较上年末增加268.3%，占公司总资产比重上升3.32个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期借款较上年末减少41.78%，占公司总资产比重下降5.25个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加181.86%，占公司总资产比重上升5.1个百分点；应付债券较上年末增加1.92%，占公司总资产比重下降0.41个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加1.25%，占公司总资产比重下降0.36个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为2.33，速动比率为1.44。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为社保基金17022组合、大成产业趋势混合型证券投资基金、乾图唐玄甲私募证券投资基金，取代了二季度末的全国社保基金四一四组合、启泰多策略进取1号私募证券投资基金、大成睿景灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金五零三组合持股有所上升，鹏华优选价值股票型证券投资基金、大成新锐产业混合型证券投资基金、梁永林、长城久富核心成长混合型证券投资基金(LOF)持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。