中证智能财讯合兴股份（605005）10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入13.51亿元，同比增长11.25%；归母净利润1.53亿元，同比下降22.34%；扣非净利润1.49亿元，同比下降17.72%；经营活动产生的现金流量净额为2.08亿元，同比下降30.79%；报告期内，合兴股份基本每股收益为0.38元，加权平均净资产收益率为7.62%。

　　以10月27日收盘价计算，合兴股份目前市盈率（TTM）约为33.32倍，市净率（LF）约3.62倍，市销率（TTM）约4倍。

　　资料显示，公司是一家从事汽车电子、消费电子产品的研发、生产和销售为一体的高新技术企业。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为7.62%，同比下降3.12个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为7.25%，较上年同期下降2.93个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为2.08亿元，同比下降30.79%；筹资活动现金流净额-529.39万元，同比增加7202.82万元；投资活动现金流净额-2.72亿元，上年同期为-1.63亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少22.49%，占公司总资产比重下降2.8个百分点；在建工程合计较上年末增加23.42%，占公司总资产比重上升1.6个百分点；固定资产较上年末增加9.32%，占公司总资产比重上升1.54个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少0.45%，占公司总资产比重下降0.82个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末增加299.59%，占公司总资产比重上升3.5个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少10.09%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；合同负债较上年末减少78.08%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；长期借款较上年末减少30.14%，占公司总资产比重下降0.44个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为3.06，速动比率为1.98。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为陈育宣、胡春勇、胡铠凯，取代了二季度末的周槊。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。