AI基金前海联合先进制造混合A（005933）披露2025年三季报，第三季度基金利润37.97万元，加权平均基金份额本期利润0.2541元。报告期内，基金净值增长率为22.31%，截至三季度末，基金规模为175.84万元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至10月27日，单位净值为1.418元。基金经理是张志成，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至10月27日，前海联合先进制造混合A近一年复权单位净值增长率最高，达29.28%；前海联合产业趋势混合A最低，为21.94%。

　　基金管理人在三季报中表示，本基金主要聚焦智能驾驶产业链，持续挖掘股价隐含预期较低且短期有向上催化的龙头公司，动态评估核心标的胜率和赔率。3季度智能驾驶的直接事件催化不多，但智驾供应链与机器人供应链有重叠，受益机器人板块催化，不少成长个股涨幅明显。

　　对后市的展望看，考虑明年补贴退坡和基数问题压力较大，对EPS要相对谨慎，但牛市氛围明显，对估值的容忍度可以适当乐观。中期看，智能驾驶依然是具身智能首个落地场景。海外智能驾驶版本的持续迭代以及国内汽车厂商在智能化领域的新车型发布，都将为股价提供估值弹性。

　　考虑到2025年汽车智能化和国际化依然处于渗透率快速提升阶段，智能驾驶方向催化较多，等待产业进展催化进入新一轮上行周期。在个股选择上，本基金将依然坚持进攻性与回撤并重的风格，精选隐含预期较低的龙头企业布局。

　　截至10月27日，前海联合先进制造混合A近三个月复权单位净值增长率为14.93%，位于同类可比基金506/1287；近半年复权单位净值增长率为25.40%，位于同类可比基金579/1287；近一年复权单位净值增长率为29.28%，位于同类可比基金457/1287；近三年复权单位净值增长率为11.85%，位于同类可比基金703/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.466，位于同类可比基金736/1285。

　　截至10月24日，基金近三年最大回撤为47.72%，同类可比基金排名1144/1283。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为32.17%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为85.11%，同类平均为72.19%。2022年上半年末基金达到92.31%的最高仓位，2020年上半年末最低，为46.99%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为175.84万元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是伯特利、信维通信、尚太科技、沪光股份、江淮汽车、巨星科技、长城汽车、星宇股份、长安汽车、华阳集团。

　　核校：王博