中证智能财讯 ST合纵（300477）10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入11.09亿元，同比下降48.72%；归母净利润亏损1.35亿元，上年同期亏损1.81亿元；扣非净利润亏损1.26亿元，上年同期亏损1.86亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.04亿元，同比下降39.29%；报告期内，ST合纵基本每股收益为-0.13元，加权平均净资产收益率为-12.83%。
以10月27日收盘价计算，ST合纵目前市盈率（TTM）约为-3.73倍，市净率（LF）约2.22倍，市销率（TTM）约1.37倍。
资料显示，公司业务包括电力板块和锂电池正极材料板块，电力板块的具体业务为配电、变电及相关控制设备研发、制造、销售及相关工程、设计、技术服务；锂电池正极材料板块的具体业务为锂电池正极前驱体的研发、制造和销售。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-12.83%，同比下降2.5个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-8.65%，较上年同期下降5.1个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.04亿元，同比下降39.29%；筹资活动现金流净额-1.42亿元，同比增加1.49亿元；投资活动现金流净额2385.03万元，上年同期为-4.22亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少31.22%，占公司总资产比重下降4.21个百分点；预付款项较上年末增加287.64%，占公司总资产比重上升2.46个百分点；货币资金较上年末减少39.8%，占公司总资产比重下降1.16个百分点；固定资产较上年末减少8.44%，占公司总资产比重上升0.83个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期借款较上年末增加80.16%，占公司总资产比重上升6.39个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少66.86%，占公司总资产比重下降6.02个百分点；其他流动负债较上年末减少74.42%，占公司总资产比重下降3.9个百分点；短期借款较上年末增加0.53%，占公司总资产比重上升2.9个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为0.47，速动比率为0.35。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为张宣、姜勇、万丛林，取代了二季度末的安忠歌、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、聂鹏举。在具体持股比例上，朱恺持股有所上升，张寿春持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 张寿春 | 2530 | 2.360033 | -1.951 |
| 刘泽刚 | 1548.59 | 1.444551 | 不变 |
| 朱恺 | 791 | 0.73786 | 0.001 |
| 韦强 | 530 | 0.494394 | 不变 |
| 陈荣 | 461.9 | 0.430869 | 不变 |
| 张仁增 | 400 | 0.373128 | 不变 |
| 张宣 | 292.24 | 0.272612 | 新进 |
| 姜勇 | 280 | 0.261189 | 新进 |
| 马晓斌 | 275 | 0.256525 | 不变 |
| 万丛林 | 256.8 | 0.239548 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
