中证智能财讯西藏旅游（600749）10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入1.61亿元，同比下降5.43%；归母净利润3255.98万元，同比增长62.44%；扣非净利润2104.06万元，同比增长104.83%；经营活动产生的现金流量净额为3971.81万元，同比下降32.01%；报告期内，西藏旅游基本每股收益为0.146元，加权平均净资产收益率为1.99%。

　　以10月27日收盘价计算，西藏旅游目前市盈率（TTM）约为144.4倍，市净率（LF）约3.92倍，市销率（TTM）约20.65倍。

　　资料显示，公司所从事的核心业务为旅游景区、旅游服务、旅游商业和旅游文创，并根据市场变化持续迭代。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为1.99%，同比上升0.05个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为2.45%，较上年同期上升0.83个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为3971.81万元，同比下降32.01%；筹资活动现金流净额-8172.94万元，同比增加736.31万元；投资活动现金流净额1.64亿元，上年同期为1.1亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司交易性金融资产合计较上年末减少69.57%，占公司总资产比重下降10.47个百分点；货币资金较上年末增加23.39%，占公司总资产比重上升9.49个百分点；划分为持有待售的资产较上年末减少100%，占公司总资产比重下降2.61个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加405.18%，占公司总资产比重上升1.33个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少79.26%，占公司总资产比重下降3.79个百分点；短期借款较上年末减少54.84%，占公司总资产比重下降3.5个百分点；长期借款较上年末增加25.17%，占公司总资产比重上升2.74个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少23.82%，占公司总资产比重下降1.22个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为4.06，速动比率为4。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为上海申宸私募基金管理合伙企业(有限合伙)-上海申宸辉耀私募证券投资基金、王海燕，取代了二季度末的钱旭璋、长江证券股份有限公司。在具体持股比例上，富国中证旅游主题交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，西藏国际旅游文化投资集团有限公司、张杰持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。