中证智能财讯国货航（001391）10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入166.36亿元，同比增长16.92%；归母净利润18.36亿元，同比增长66.21%；扣非净利润17.93亿元，同比增长64.05%；经营活动产生的现金流量净额为28.93亿元，同比增长64.12%；报告期内，国货航基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为7.19%。
以10月27日收盘价计算，国货航目前市盈率（TTM）约为29.97倍，市净率（LF）约3.08倍，市销率（TTM）约3.5倍。
资料显示，公司作为航空物流综合服务商，主营业务可分为航空货运服务、航空货站服务、综合物流解决方案三大板块。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为7.19%，同比上升1.73个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为7.03%，较上年同期上升1.89个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为28.93亿元，同比增长64.12%；筹资活动现金流净额-5.26亿元，同比减少3.06亿元；投资活动现金流净额-54.74亿元，上年同期为-26.87亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司固定资产较上年末增加21.91%，占公司总资产比重上升6.86个百分点；在建工程合计较上年末减少14.89%，占公司总资产比重下降3.42个百分点；货币资金较上年末减少10.25%，占公司总资产比重下降3.19个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加10.9%，占公司总资产比重上升0.55个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少62.84%，占公司总资产比重下降0.47个百分点；应付职工薪酬较上年末增加46.25%，占公司总资产比重上升0.44个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少1.73%，占公司总资产比重下降0.42个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少8.83%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为3.17，速动比率为3.16。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为何永权、林俊、刘春梅、富洲冶金工程机械江苏有限公司，取代了二季度末的吴鹏、领航新兴市场股指基金(交易所)、王健、UBS AG。在具体持股比例上，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、殷洪光持股有所上升，易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金、嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 1444.26 | 0.118296 | 0.001 |
| 易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金 | 1051.64 | 0.086137 | -0.003 |
| 华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 784.87 | 0.064287 | -0.001 |
| 何永权 | 704.25 | 0.057683 | 新进 |
| 嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 676.94 | 0.055447 | -0.001 |
| 香港中央结算有限公司 | 669.57 | 0.054843 | -0.023 |
| 殷洪光 | 279 | 0.022852 | 0.005 |
| 林俊 | 262.71 | 0.021518 | 新进 |
| 刘春梅 | 226.32 | 0.018537 | 新进 |
| 富洲冶金工程机械江苏有限公司 | 225.85 | 0.018499 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
