时隔五年，QFII（合格境外机构投资者）制度再迎优化。
10月27日，证监会主席吴清在2025金融街论坛年会上表示，《合格境外投资者制度优化工作方案》（下称《方案》）将于当日推出，包括优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等，努力为各类境外投资者提供更加透明、便利、高效的制度环境。
当天晚间，证监会在官网发布了合格境外投资者资格审批行政许可事项服务指南、合格境外投资者资格审批与开户“一件事”服务指南。第一财经关注到，根据上述指南，合格境外投资者资格审批方面，对于国际组织、主权基金、养老金高校慈善基金等类型申请人，符合条件、材料齐备的，实施“绿色通道”，承诺审批时限3个工作日。
记者获悉，此次落地的《方案》，是扩大中国资本市场自主开放一系列举措的最新一环，有针对性地聚焦外资在投资运作中的关切与诉求。对于QFII制度优化，瑞银全球金融市场部中国主管房东明表示，该制度持续完善，将有力提升中国金融市场的国际化与市场化程度，进一步激发海外投资者参与中国市场的积极性。
稳步扩大高水平制度型对外开放
吴清在发言中表示，在风险再定价、资产再平衡过程中，稳健性和均衡性日益成为资产配置的优先选项，“把鸡蛋放在不同篮子里”成为越来越多国际投资者的共识。
他援引数据提到，今年前9个月，国际资金流入新兴市场超过1500亿美元。在此过程中，A股、港股等中国资产的价值被持续重估、配置和再配置。
“统筹两个市场、两种资源，稳步扩大高水平制度型对外开放。”吴清表示，作为今年扩大开放的一项重要举措，《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出，同时还将优化互联互通机制，提升境外上市备案质效，深化内地与香港市场务实合作。
从QFII制度前期运行情况来看，据了解，该制度自2002年推出以来总体运行平稳，对引入境外长期资金、优化投资者结构、助推人民币国际化进程、促进我国资本市场稳定健康发展、服务国家对外开放大局发挥了积极作用。
数据显示，截至目前，我国市场共有913家合格境外投资者，覆盖境外基金管理公司、商业银行、保险公司、证券公司、政府投资机构、主权基金、养老基金、国际组织等各类投资者，境内资产规模超过1万亿元人民币。
QFII制度上一次迎来重大改革还是在2020年。当年9月，QFII、RQFII（人民币合格境外机构投资者）新规发布，降低准入门槛，便利投资运作，具体举措包括将QFII、RQFII资格和制度规则合二为一，放宽准入条件，简化申请文件等。同年11月初，新规正式生效。
今年6月，吴清在陆家嘴论坛上表示，将加快落实2025年资本市场对外开放一揽子重点举措，包括发布合格境外投资者制度优化方案，进一步优化准入管理、投资运作等安排。
从《方案》的重点和亮点来看，通过短线交易规则的出台，实现有关交易监管规则的国民待遇，将有助于鼓励大型全球资产管理机构加大对境内股票的投资比例；进一步放开境内机构向外资提供投资顾问服务，有助于提升其投资本地化水平，有利于国际大型资产机构进一步加强对中国资产的配置比例，提升境内专业机构国际竞争力。
“作为全球第二大资本市场，中国市场具备深厚的广度、深度与流动性，持续吸引着各类海外投资者。”房东明说，QFII制度持续完善，将有力提升中国金融市场的国际化与市场化程度，进一步激发海外投资者参与中国市场的积极性。
瑞银同时表示，将积极配合监管政策与交易规则的落地实施，充分发挥“全球互联互通”的优势，助力中国金融市场实现双向开放与高质量发展。
配置型外资“绿色通道”等举措落地
27日，《方案》中涉及优化准入管理的两项措施同步落地，分别是合格境外投资者资格审批与开户“一件事”，以及配置型外资“绿色通道”。
记者了解到，上述举措将进一步优化、简化、整合合格境外投资者资格审批与开户环节各事项的办理方式，有效缩短外资资格申请办理时限与入市流程，降低外资运营成本，鼓励中长期资金在内的各类境外专业机构加大对中国资产的配置力度。
根据证监会官网披露，合格境外投资者资格审批方面，法定审批时限为10个工作日，承诺审批时限5个工作日，对于国际组织、主权基金、养老金高校慈善基金等类型申请人，符合条件、材料齐备的，实施“绿色通道”，承诺审批时限3个工作日。
另据披露，申请合格境外投资者资格，应当具备下列条件，包括：财务稳健，资信良好，具备证券期货投资经验；治理结构、内部控制和合规管理制度健全有效，按照规定指定督察员负责对申请人境内投资行为的合法合规性进行监督；经营行为规范，近3年或者自成立以来未受到监管机构的重大处罚等。
此外，记者了解到，证监会后续将加快推动《方案》中其他举措出台落地，进一步增强合格境外投资者制度对境外中长期资金的吸引力，推动逐步形成在岸与离岸渠道协调互补、配置型与交易型资金平衡发展、境内外证券基金期货机构良性互动的开放新格局。
