中证智能财讯昊华能源（601101）10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入63.07亿元，同比下降7.85%；归母净利润5.54亿元，同比下降50.50%；扣非净利润5.6亿元，同比下降49.23%；经营活动产生的现金流量净额为17.03亿元，同比下降50.99%；报告期内，昊华能源基本每股收益为0.38元，加权平均净资产收益率为4.61%。

　　以10月27日收盘价计算，昊华能源目前市盈率（TTM）约为24.2倍，市净率（LF）约0.94倍，市销率（TTM）约1.33倍。

　　资料显示，公司主营业务为煤炭生产与销售、甲醇生产与销售，以及铁路专用线运输。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为4.61%，同比下降5.03个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为3.88%，较上年同期下降3.91个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为17.03亿元，同比下降50.99%；筹资活动现金流净额-9.31亿元，同比增加18.28亿元；投资活动现金流净额-6.17亿元，上年同期为-8.74亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末增加5.67%，占公司总资产比重上升0.83个百分点；在建工程合计较上年末减少22.92%，占公司总资产比重下降0.51个百分点；固定资产较上年末减少1.23%，占公司总资产比重下降0.5个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少59.56%，占公司总资产比重下降0.44个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少18.09%，占公司总资产比重下降1.11个百分点；长期借款较上年末减少5.39%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加30.92%，占公司总资产比重上升0.82个百分点；应付职工薪酬较上年末增加290.61%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.08，速动比率为1.03。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为国信证券股份有限公司，取代了二季度末的鹏华中国50开放式证券投资基金。在具体持股比例上，国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金、易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金、万家宏观择时多策略灵活配置混合型证券投资基金、招商中证红利交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。