中证智能财讯洪城环境（600461）10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入54.26亿元，同比下降3.85%；归母净利润9.33亿元，同比增长1.18%；扣非净利润9.29亿元，同比增长2.60%；经营活动产生的现金流量净额为9.81亿元，同比下降28.70%；报告期内，洪城环境基本每股收益为0.73元，加权平均净资产收益率为9.72%。

　　以10月27日收盘价计算，洪城环境目前市盈率（TTM）约为9.76倍，市净率（LF）约1.2倍，市销率（TTM）约1.46倍。

　　资料显示，公司主营业务有自来水业务、污水处理业务、燃气能源业务、固废处置业务、其他相关业务。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为9.72%，同比下降1.1个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为5.87%，较上年同期下降0.59个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为9.81亿元，同比下降28.7%；筹资活动现金流净额-7.92亿元，同比减少10.87亿元；投资活动现金流净额-6.31亿元，上年同期为-15.74亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应收票据及应收账款较上年末增加23.62%，占公司总资产比重上升2.27个百分点；货币资金较上年末减少15.33%，占公司总资产比重下降1.88个百分点；无形资产较上年末减少2.23%，占公司总资产比重下降1.36个百分点；在建工程合计较上年末减少27.54%，占公司总资产比重下降1.02个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加17.62%，占公司总资产比重上升0.83个百分点；短期借款较上年末减少8.31%，占公司总资产比重下降0.77个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少2.74%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；长期借款较上年末减少1.26%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为0.81，速动比率为0.77。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为工银瑞信红利优享灵活配置混合型证券投资基金、红塔证券股份有限公司、招商证券股份有限公司，取代了二季度末的中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红、社保基金1106组合、中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金。在具体持股比例上，上证红利交易型开放式指数证券投资基金、中国太平洋人寿保险股份有限公司-中国太平洋人寿股票红利型产品(寿自营)委托投资(长江养老)持股有所上升，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。