中证智能财讯南方航空（600029）10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入1376.65亿元，同比增长2.23%；归母净利润23.07亿元，同比增长17.40%；扣非净利润14.23亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为323.87亿元，同比增长20.59%；报告期内，南方航空基本每股收益为0.13元，加权平均净资产收益率为6.43%。

　　以10月27日收盘价计算，南方航空目前市盈率（TTM）约为-88.33倍，市净率（LF）约3.23倍，市销率（TTM）约0.67倍。

　　资料显示，公司经营范围包括：提供国内、地区和国际定期及不定期航空客、货、邮、行李运输服务；提供航空器维修服务；经营国内外航空公司的代理业务；提供航空配餐服务(仅限分支机构经营)；航空地面延伸业务；民用航空器机型培训(限分支机构凭许可证经营)；资产租赁；工程管理与技术咨询；航材销售；旅游代理服务；商品零售批发；健康体检服务；互联网销售(除销售需要许可的商品)；保险兼业代理业务；国内贸易代理；专业设计服务；第一类增值电信业务；第二类增值电信业务；广告制作；广告发布；广告设计、代理；互联网数据服务；互联网信息服务等服务。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为6.43%，同比上升1.14个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为2.43%，较上年同期下降0.24个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为323.87亿元，同比增长20.59%；筹资活动现金流净额-259.7亿元，同比减少97.32亿元；投资活动现金流净额-49.8亿元，上年同期为-106.12亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司在建工程合计较上年末减少29.47%，占公司总资产比重下降3.33个百分点；使用权资产较上年末增加8.96%，占公司总资产比重上升2.05个百分点；固定资产较上年末增加7.65%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；其他非流动金融资产较上年末减少98.82%，占公司总资产比重下降0.84个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期借款较上年末减少47.95%，占公司总资产比重下降5.41个百分点；应付债券较上年末增加53.62%，占公司总资产比重上升3.09个百分点；租赁负债较上年末增加11.33%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；短期借款较上年末减少8.69%，占公司总资产比重下降1.42个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为0.29，速动比率为0.27。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为工银瑞信可转债债券型证券投资基金，取代了二季度末的易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算(代理人)有限公司、香港中央结算有限公司持股有所上升，中国南方航空集团有限公司、南龙控股有限公司、美国航空公司、中国航空油料集团有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。