中证智能财讯壶化股份（003002）10月28日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入9.7亿元，同比增长24.64%；归母净利润1.46亿元，同比增长40.53%；扣非净利润1.42亿元，同比增长52.78%；经营活动产生的现金流量净额为8200.98万元，同比增长4.80%；报告期内，壶化股份基本每股收益为0.73元，加权平均净资产收益率为10.10%。

　　以10月27日收盘价计算，壶化股份目前市盈率（TTM）约为28.17倍，市净率（LF）约3.42倍，市销率（TTM）约3.97倍。

　　资料显示，公司致力于各类民爆物品的研发、生产、销售与进出口，为客户提供特定的工程爆破解决方案及爆破服务。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为10.1%，同比上升2.23个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为9.19%，较上年同期上升2.03个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为8200.98万元，同比增长4.8%；筹资活动现金流净额1.6亿元，同比增加2.22亿元；投资活动现金流净额-2.88亿元，上年同期为-1.58亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少16.6%，占公司总资产比重下降4.28个百分点；商誉较上年末增加140.39%，占公司总资产比重上升4.03个百分点；其他非流动资产较上年末减少93.18%，占公司总资产比重下降3.81个百分点；无形资产较上年末增加42.19%，占公司总资产比重上升2.9个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期借款占公司总资产的6.36%，上年末为0；应付票据及应付账款较上年末减少9.33%，占公司总资产比重下降2.2个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加61.63%，占公司总资产比重上升2.06个百分点；合同负债较上年末减少28.48%，占公司总资产比重下降0.84个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为2.17，速动比率为1.9。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为吕春梅、中国银河证券股份有限公司、蒋凤银、深圳市九九互动科技有限公司，取代了二季度末的周维娜、第一期员工持股计划、锐进12期鼎萨证券投资集合资金信托计划、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金。在具体持股比例上，张艳、招商证券国际有限公司-客户资金持股有所上升，长治市方圆投资有限公司、秦跃中、前海人寿保险股份有限公司-分红保险产品持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。