——德力佳传动科技（江苏）股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上投资者交流会精彩回放

　　出席嘉宾

　　德力佳传动科技（江苏）股份有限公司董事长、总经理刘建国先生

　　德力佳传动科技（江苏）股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书孔金凤女士

　　德力佳传动科技（江苏）股份有限公司财务总监李常平女士

　　华泰联合证券有限责任公司保荐代表人宋心福先生

　　华泰联合证券有限责任公司保荐代表人陈嘉先生

　　德力佳传动科技（江苏）股份有限公司

　　董事长、总经理刘建国先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者，朋友们：

　　大家好！

　　非常高兴能与大家在网络云端相聚，就德力佳传动科技（江苏）股份有限公司首次公开发行股票并在上交所主板上市进行即时的网上交流。在此，我谨代表公司董事会、管理层以及全体员工，向一直关注与支持德力佳的各位投资者和各界朋友表示最衷心的感谢！也向今天在线参与交流的每一位朋友致以最热烈的欢迎！

　　天道酬勤，商道酬信。德力佳自2017年成立以来，深耕风力发电传动设备领域，经过多年发展，已构建起从前端开发设计、中端批量生产到后端运维服务的全业务链体系。公司具备从1.5MW到22MW全系列产品的研发和生产能力，产品具备等强度、等刚度、轻量化、平台模块化等优点，可适用于不同地理气候条件，适配中低风速、高海拔、高低温、海上潮湿腐蚀等严苛复杂工况，在功率密度、传动效率、齿轮安全系数、振动及噪音等指标上均处于行业领先地位。公司产品已通过DNV、TüV、CGC、CQC等多个国内外权威机构认证。根据QY Research统计数据，2024年，公司全球市场占有率10.36%，位列全球第三；中国市场占有率16.22%，位列全国第二。

　　德力佳具备较强的研发实力，截至目前，共取得授权专利63项，其中发明专利24项，牵头或参与起草了《半直驱永磁风力发电机组齿轮箱设计要求》等7项国家或行业标准。公司自主研发生产的“10-12MW级海上大兆瓦级齿轮箱”产品入选国家能源局2021年度能源领域首台（套）重大技术装备项目名录。

　　依托行业领先的技术水平、高精密的装备制造能力、严格的产品质量管控体系与持续稳定的产品质量，公司已与金风科技、远景能源、明阳智能、三一重能、运达股份、东方电气、上海电气等风电整机行业头部企业建立稳定、深入的合作关系，并被授予“最佳供应商”“优秀供应商”“最佳交付伙伴”“战略合作伙伴”等荣誉称号，在行业内具有较高的品牌知名度。这为我们未来的持续增长提供了最可靠的保障。

　　本次公开发行是德力佳发展历程中的重要里程碑。借助资本市场力量，我们将继续深化技术研发，驱动产品创新；加速市场拓展，触达更广客户；广纳天下英才，夯实团队基础。通过这些举措，公司将持续扩大业务规模，强化品牌影响力，为长远发展注入强劲动力。

　　我们衷心希望各位能够深入洞察公司的核心优势与未来潜力，把握这次宝贵的投资机遇。您的关注与支持，是我们前进的最大动力；您的宝贵意见，也必将推动我们不断超越！再次感谢大家的关注与支持！

　　华泰联合证券有限责任公司

　　保荐代表人宋心福先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者，朋友们：

　　大家好！

　　首先，我谨代表华泰联合证券有限责任公司，对所有参加德力佳传动科技（江苏）股份有限公司首次公开发行股票并在上交所主板上市网上路演推介活动的各位嘉宾和投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

　　随着技术进步和成本下降，风能已经成为最具竞争力的清洁能源之一。中国作为全球最大的风电市场，近年来政策支持力度也在不断加大。德力佳所生产的风电主齿轮箱是风力发电机组的核心部件之一，其主要用于将风轮的低速旋转转换为发电机所需的高速旋转并传递能量。风电主齿轮箱的性能直接影响风电机组的运行效率和可靠性，是确保风力发电系统稳定运行的关键设备。因此，德力佳的主要产品和业务符合国家“双碳”战略目标和可再生能源发展规划。

　　德力佳将以本次IPO为契机，坚守“传递绿色动力，共创美好未来”的企业使命，投身于全人类清洁能源事业的创新与发展。德力佳将持续推动技术创新和产品更新，促进行业技术进步，巩固并提升自身的竞争优势和市场地位。同时，德力佳也致力于成为国际一流企业，服务于国家“能源安全”和“制造强国”战略布局，以卓越的业绩回馈广大投资者。

　　作为德力佳首次公开发行股票的保荐机构和主承销商，我们见证了德力佳在发展过程中取得的骄人成绩，也亲身感受到公司管理层臻于至善的工作态度、系统扎实的专业能力、持续创新的钻研精神和高瞻远瞩的战略眼光。我们坚信，德力佳成功上市后，必将给企业带来新的发展机遇，给投资者带来新的投资机会，给资本市场增添新的生机和活力！

　　最后，祝德力佳传动科技（江苏）股份有限公司首次公开发行股票网上路演圆满成功！谢谢大家！

　　德力佳传动科技（江苏）股份有限公司

　　董事、副总经理、董事会秘书孔金凤女士致结束词

　　尊敬的各位投资者、各位朋友：

　　下午好！

　　本次德力佳网上路演活动即将结束。在此，我谨代表公司，再次向所有热情参与本次路演活动的投资者朋友表示最诚挚的感谢！感谢各位专业的提问以及宝贵的意见。

　　今天，我们与投资者朋友们进行了深入、高效的交流，我们深刻感受到大家对风电行业的热情，以及对德力佳未来发展的关注。我们始终坚信，公司的核心竞争力、清晰的战略规划以及充满激情的团队，是我们迈向资本市场的坚实底气，也是回报各位投资者最好的承诺。

　　踏上资本市场这个广阔的平台，我们深感责任重大。我们将谨守对于市场的承诺，聚焦主业、规范运作，全力以赴提升经营业绩，以持续、稳健的成长，来回馈每一位投资者的支持与厚爱。

　　由于时间关系，我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但我们的沟通渠道永远畅通，真诚地希望大家继续与我们保持沟通。

　　最后，再次感谢广大投资者对德力佳的关心和支持，希望我们携手共进，创造和分享更加美好的未来！祝大家投资顺利、万事如意！谢谢大家！

　　经营篇

　　问：公司的主营业务是什么？

　　刘建国：公司主要从事高速重载精密齿轮传动产品的研发、生产与销售，下游应用领域目前主要为风力发电机组，核心产品为风电主齿轮箱。

　　问：请介绍公司主要产品或服务的基本情况。

　　刘建国：自2017年成立以来，公司深耕风力发电传动设备领域：已构建起从前端开发设计、中端批量生产到后端运维服务的全业务链体系；具备从1.5MW到22MW全系列产品的研发和生产能力；产品具备等强度、等刚度、轻量化、平台模块化、高功率密度、高传动效率和高可靠性等优点，可适用于不同地理气候条件，适配中低风速、高海拔、高低温、海上潮湿腐蚀等严苛复杂工况；在功率密度、传动效率、齿轮安全系数、振动及噪音等指标上均处于行业领先地位。目前，公司产品已通过DNV、TüV、CGC、CQC等多个国内外权威机构认证。

　　问：公司的研究实力如何？

　　刘建国：公司具备较强的研发实力，截至招股意向书签署日，共取得授权专利63项，其中发明专利24项，牵头或参与起草了《半直驱永磁风力发电机组齿轮箱设计要求》《风力发电机组传动系统润滑油在线状态监测系统》《风能发电系统风力发电机组球墨铸铁件》等7项国家或行业标准。公司自主研发生产的“10-12MW级海上大兆瓦级齿轮箱”产品入选国家能源局2021年度能源领域首台（套）重大技术装备项目名录。

　　问：公司产品的市场认可度如何？

　　刘建国：依托行业领先的技术水平与服务能力、严格的产品质量管控体系与稳定的产品质量，公司已与金风科技、远景能源、明阳智能、三一重能等风电整机行业头部企业建立起良好的合作关系，多次被金风科技、远景能源、三一重能等企业授予“最佳供应商”“优秀供应商”“最佳交付伙伴”“战略合作伙伴”等荣誉，在行业内具有较高的品牌知名度。

　　问：公司目前的市场占有率是多少？

　　刘建国：随着中国风力发电行业迅速发展，公司业务规模及市场占有率不断提升。根据QY Research统计，2024年，公司全球市场占有率为10.36%，位列全球第三；中国市场占有率为16.22%，位列中国第二。

　　问：公司的毛利是多少？

　　李常平：报告期内（2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，下同），公司毛利额分别为71777.89万元、105077.90万元和93950.57万元和64212.63万元，主要来自主营业务毛利。

　　问：公司的综合毛利率是多少？

　　李常平：报告期内，公司综合毛利率分别为23.10%、23.66%、25.29%和25.84%，相对平稳。公司其他业务毛利率较高，主要因为其他业务收入中废料收入占比较高。相关废料收入成本较低，使得其毛利率较高。

　　问：公司的研发费用是多少？

　　李常平：报告期内，公司研发费用分别为4365.00万元、11982.63万元、10130.00万元和7724.58万元，占营业收入的比例分别为1.40%、2.70%、2.73%和3.11%。2023年开始，随着公司不断进行市场开拓，为提升产品核心竞争力，满足市场需求，公司提高了研发投入水平。

　　问：请介绍公司的营业收入与净利润情况。

　　李常平：2022年、2023年、2024年，公司营业收入分别为310779.94万元、444181.59万元和371533.98万元；归属于母公司所有者的净利润分别为54017.04万元、63395.60万元和53378.55万元。2025年1-6月，公司营业收入为248485.55 万元，净利润为39371.50万元，营业收入、净利润均保持稳定增长。公司经营状况良好，整体经营环境未发生重大不利变化。

　　发展篇

　　问：公司的发展战略是什么？

　　刘建国：凭借较强的产品研发能力、严格的质量管控体系、稳定的产品质量和在行业内的长期深耕，公司积累了较多的优质客户资源，成为国内多家知名风电企业的重要供应商，在行业内树立了较高的品牌知名度。未来，公司将借助国家产业政策的支持，以企业文化和愿景为指引，以客户需求为导向，抓住清洁能源发展机遇，为客户提供优质产品和服务。同时，公司希望通过募集资金投资项目的实施，进一步扩大产品的生产规模，提升工艺水平，实现公司在大兆瓦产品和海上风电方面的战略布局，推动公司向更强、更大的战略目标迈进。

　　问：请介绍公司的持续经营能力及未来的发展规划。

　　宋心福：在“双碳”目标推动下，风电行业作为可再生能源领域的重要组成部分，在全球范围内取得了显著的发展，为公司未来业务发展提供了有力支撑，公司具备良好的持续盈利能力。

　　展望未来，公司将借助国家产业政策的支持，并以本次IPO为契机，坚守“传递绿色动力，共创美好未来”的企业使命，投身于全人类清洁能源事业的创新与发展。公司将持续推动技术创新和产品更新，促进行业技术进步，巩固并提升公司的竞争优势和市场地位。公司致力于成为国际一流企业，服务于国家“能源安全”和“制造强国”战略布局，以卓越的业绩回馈广大投资者。

　　同时，作为公司的“关键少数”，公司实际控制人和董事、高级管理人员将切实承担公司运营和发展的责任，致力于制定和实施长期稳健的战略规划，确保公司决策能够顺应市场变化，符合并促进公司长期发展的利益。

　　问：公司在提升研发能力方面有什么设想？

　　刘建国：公司的快速发展源自持续的研发推动和较强的技术实力，未来，公司仍将专注于风力发电传动设备领域，继续加大研发投入和技术储备，针对风电行业未来发展趋势加快技术工艺创新速度，积极跟进市场趋势及客户需求，持续保持研发创新优势，为“双碳”战略目标的实现做贡献。

　　问：公司在公司治理方面有哪些规划？

　　刘建国：公司将结合自身经营特点与发展战略，不断完善内部控制制度，深化调整组织结构。严格按照有关法律法规和其他相关要求，完善公司治理结构，提升公司规范运作水平，通过建立科学有效的公司决策机制、市场快速反应机制以及风险防范机制，保证公司整体经营管理决策的合理、高效与安全，保障公司业务的顺畅运行和持续高效发展，从而提升公司的市场竞争力。

　　问：公司在资本市场品牌建设方面有什么想法？

　　刘建国：本次募集资金到位后，公司将结合业务发展目标与市场环境变化，合理高效利用募集资金。同时，公司将充分利用上市后的资本平台，结合业务发展及优化资本结构的需要，合理利用资本市场多元融资渠道，以扩大公司的经营规模，增强公司核心竞争力和盈利能力，提升公司品牌价值与行业地位，进一步提高市场份额。

　　行业篇

　　问：公司属于什么行业？

　　刘建国：根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司属于“C34 通用设备制造业”之“C345 轴承、齿轮和传动部件制造”之“C3453 齿轮及齿轮减、变速箱制造”。

　　问：加快推进“双碳”目标对风电行业有什么影响？

　　刘建国：在多项政策推动下，风电项目审批流程得到简化，风电招标量大幅上涨。根据锐轩咨询数据，2023年，全国风机招标容量达10567.6万千瓦；2024年，全国风机招标容量达12527.5万千瓦。报告期内，装机容量也大幅提升。2023年，全国新增装机容量7937万千瓦，同比增长59.3%；2024年，全国新增装机容量8699万千瓦，同比增长9.6%。

　　问：今年以来沿海省份为推进风电发展推出了哪些政策？

　　刘建国：2025年2月，国家发展改革委、工业和信息化部等六部门联合印发《关于推动海洋能规模化利用的指导意见》，提出力争到2030年，海洋能装机规模达到40万千瓦，建成一批海岛多能互补电力系统和海洋能规模化示范工程，海洋能应用场景不断拓展丰富，形成系列高效、稳定、经济的海洋能技术装备产品，海洋能规模化产业化发展的法律、政策、标准体系和市场环境进一步健全完善，培育一批具有较强技术研发能力和全球竞争力的海洋能规模化开发利用企业。多项政策法规为风电行业及公司所处的风电主齿轮箱行业营造了良好的政策环境，引导行业健康有序发展。在国家政策的大力扶持下，风电主齿轮箱行业预计将长期保持快速良好的发展态势。

　　问：请介绍公司所处行业的发展概况。

　　刘建国：当前，主流的风电机组传动系统技术路线主要有三种：高速传动、中速传动和直驱传动系统。其中，高速传动系统和中速传动系统结构需有齿轮箱。高速传动机组采用齿轮箱将风轮转速升高，发电机定子直接与电网相连，绕线转子通过变频器与电网相连的结构，具有尺寸较小、重量较轻、造价较低的特点；中速传动机组采用一级或两级增速齿轮箱，多极同步发电机全容量变流的结构，具有结构简单、运行与维护成本低的特点。受益于下游风电行业的飞速发展，风电主齿轮箱市场容量逐年扩张。根据QY Research统计数据，2024年，全球风电用主齿轮箱市场规模大约为58.27亿美元，预计2030年将达到83.70亿美元。近年来，随着国家节能减排各项政策目标的推进落实，我国风电行业迎来高速发展，风电主齿轮箱作为风电整机制造的核心部件，其市场规模也随之迅猛扩张。根据QY Research统计数据，2024年，中国风电用主齿轮箱市场规模大约为33.58亿美元，预计2030年将达到39.03亿美元。

　　问：公司所属细分行业的竞争格局如何？

　　刘建国：全球范围来看，风电主齿轮箱行业头部化现象明显，市场集中度较高。由于风电主齿轮箱行业技术壁垒较高，伴随着风电整机大型化发展趋势及海上风电的迅速发展，配套的风电主齿轮箱研发及批量生产的难度进一步提升。头部企业具备技术与资金的先发优势，可加大研发投入与产品升级，率先抢占市场份额。除此之外，大型风电整机生产商作为主齿轮箱下游行业主要参与者对供应商的认证标准较为严格，认证周期较长，一旦确定为合格供应商轻易不会更换。上述因素叠加导致未来风电主齿轮箱行业在市场需求扩大、行业竞争激烈的情况下，头部化趋势将进一步凸显，具有较强资金实力、研发实力及客户资源的企业将依托其已形成的护城河在市场竞争中具备一定的竞争优势。

　　问：公司所处行业内的主要企业有哪些？

　　刘建国：除公司外，目前，风电主齿轮箱行业的主要参与者还包括威能极、采埃孚、南高齿、杭齿前进、重齿公司、南方宇航、大连重工等。

　　发行篇

　　问：请介绍公司的实际控制人。

　　宋心福：南京晨瑞直接持有公司30.53%的股份；孔金凤直接持有公司7.63%的股份，并与刘建国合计持有南京晨瑞100%的出资额。同时，孔金凤担任无锡德同执行事务合伙人，且持有无锡德同21.40%的出资额，从而间接控制公司3.82%的股份。刘建国与孔金凤系夫妻关系，二人合计直接和间接持有公司38.98%的股份，合计控制公司41.98%的股份，为公司的实际控制人。

　　问：公司是否已经制定或实施的股权激励或期权激励及相关安排？

　　孔金凤：本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励情况如下：为通过实施股权激励以便更好地实现核心员工与公司利益共享、共同发展，2019年7月30日，德力佳有限召开股东会并形成决议，同意将公司注册资本由12000万元增加至12500万元，新增部分500万元由无锡德同出资，增资价格为1元/注册资本。截至招股意向书签署日，无锡德同持有公司3.82%的股份，且股权激励已实施完毕。公司不存在其他正在执行的股权激励安排，不涉及上市后的行权安排。

　　问：公司选择的具体上市标准是哪一项？

　　陈嘉：公司结合自身状况，选择的上市标准为《上海证券交易所股票上市规则》中3.1.2规定的第一项“最近3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于2亿元，最近一年净利润不低于1亿元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于2亿元或营业收入累计不低于15亿元”。

　　问：公司本次发行多少股？

　　陈嘉：公司本次公开发行股票4000.01万股，占发行后总股本的比例为10.00%，本次公开发行后总股本为40000.0100万股。本次发行全部为新股发行，不涉及股东公开发售股份的情形。

　　问：本次募投项目对公司主营业务发展和未来经营战略有什么影响？

　　孔金凤：本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务开展，“年产1000台8MW以上大型陆上风电齿轮箱项目”“汕头市德力佳传动有限公司年产800台大型海上风电齿轮箱汕头项目”的建设，是公司扩充产能、顺应行业发展趋势的重要举措。项目建成后，公司一方面将扩大产能规模，引入先进生产设备，增强技术实力，以满足下游市场持续增长的需求；另一方面，将帮助公司顺应风电机组单机容量大型化的发展趋势，并在海上风电及海外市场实现战略布局，以进一步扩大产品的市场占有率，增强并巩固公司的市场地位。