10月27日晚间，腾远钴业(301219)发布2025年三季报。据公告，公司于前三季度实现营业收入57.52亿元，同比增长17.65%；扣非后归母净利润录得7.25亿元，同比增加19.18%。分季度来看，公司于第三季度实现营业收入22.19亿元，同比增加31.60%；扣非后归母净利润录得2.71亿元，同比增长45.42%。
面对政策变化，腾远钴业已凭借前瞻性构建起多重保障体系。据公告，期末存货规模达33.99亿元，较年初增长28.71%，为公司后续连续化生产及稳健经营提供充足弹药资源。其中。钴原料及产成品储备充足，可有效对冲短期供给波动。根据公司在过往投资者活动中的表述，公司已将二次资源提升至战略高度，并持续提高回收原料在总原料中的占比。据了解，腾远钴业及其全资子公司腾驰新能源已形成板块联动，凭借技术优势，可实现从电池废料直接合成高品质四氧化三钴、三元前驱体，并以成本及绿色低碳优势链接优质客户，为合作共赢创造有利条件。
除钴外，腾远钴业的铜业务也为公司提供了稳定的利润支撑。在美联储降息预期持续升温的背景下，全球铜价保持坚挺，而铜作为新能源产业链的基础工业金属，需求随光伏、风电等清洁能源项目扩张稳步增长。数据显示，刚果金为世界第二大产铜国，2023年的铜产量为284万吨。公司通过铜产品全球直销，形成“钴铜协同”的业务格局，有效平衡各品种金属价格波动对业绩的影响。
今年4月，公司拟在刚果（金）新购土地建设年产30000吨铜、2000吨钴的湿法冶炼厂项目，预计将于2026年四季度投产，届时公司铜冶炼总产能将达到9万吨，而公司刚果（金）铜冶炼产能受益于当地铜精矿采购模式，盈利能力持续向好。截至2025年9月30日，公司募集资金投资的“年产30000吨铜2000吨钴湿法冶炼厂项目”已通过商务部和江西省发展和改革委员会的审核，取得企业境外投资证书，同时完成了合资公司（新程新能源投資有限公司）和项目公司（合创新能源矿业简易股份有限公司）的设立，目前正按投资计划进行土建施工。
受钴、铜产品价格上涨，公司合同负债大增2431.20%至8613.85万元。对此，业内人士分析指出，公司钴产能位居行业前列，产品结构持续优化，有望受益于钴价中枢上移。同时，腾远旗下铜板块盈利水平明显高于国内同行，业绩增势强劲，铜钴同步扩产将带动公司盈利水平的持续提升。根据测算，截至今年9月30日，腾远钴业固定资产收益率录得23.27%，综合毛利率录得25.01%，大幅高于同业公司水平。值得关注的是，今年9月，公司控股股东、实际控制人承诺12个月内不减持，也彰显了对公司长期发展的信心和自身价值的认可。
