AI基金银华稳健增长一年持有期混合（011405）披露2025年三季报，第三季度基金利润1.75亿元，加权平均基金份额本期利润0.1349元。报告期内，基金净值增长率为18.65%，截至三季度末，基金规模为10.63亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至10月24日，单位净值为0.853元。基金经理是贲兴振，目前管理7只基金。其中，截至10月24日，银华稳健增长一年持有期混合近一年复权单位净值增长率最高，达23%；银华汇利灵活配置混合A最低，为2.86%。

　　基金管理人在三季报中表示，从全部 A 股的企业盈利看，仍在底部。市场集中交易有催化剂的方向，有色金属，创新药和AI。不会过于保守，既积极在有产业趋势方向和宏观逻辑上寻找投资机会，但估值分位、交易拥挤度、产业和企业盈利的周期性需要警惕。目前股价相对处于低位的是和反内卷相关的周期类方向，有些细分方向产能利用率比较高，存在业绩和估值双升的可能，确定性待验证。在 PPI 回升趋势和幅度待验证过程中，预计周期品里面的优势公司股价会先有超额收益。偏价值红利方向的股票经过近期的调整，吸引力也在增加。市场主线短期热度仍然在科技方向，预计科技方向会因为股价位置和对边际变化敏感度等因素内部开始分化。

　　截至10月24日，银华稳健增长一年持有期混合近三个月复权单位净值增长率为11.34%，位于同类可比基金164/265；近半年复权单位净值增长率为20.34%，位于同类可比基金190/265；近一年复权单位净值增长率为23.00%，位于同类可比基金169/265；近三年复权单位净值增长率为15.11%，位于同类可比基金141/253。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.4823，位于同类可比基金151/252。

　　截至10月24日，基金近三年最大回撤为29.59%，同类可比基金排名73/252。单季度最大回撤出现在2021年三季度，为14.75%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为84.73%，同类平均为85.88%。2023年一季度末基金达到92.71%的最高仓位，2021年三季度末最低，为59.6%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为10.63亿元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是宁德时代、中国平安、腾讯控股、紫金矿业、立讯精密、贵州茅台、东方电缆、恒立液压、恒瑞医药、江苏银行。

　　核校：孙萍