新华财经法兰克福10月28日电（记者尹亮）德国慕尼黑经济研究所（ifo）当地时间27日发布了被视为“德国经济风向标”的德国商业景气指数月度报告。报告显示，德国10月商业景气指数从9月的87.7点升至88.4点，表明德国企业信心有所好转。然而分析人士认为，“喜忧参半”的德国经济，正在面临走向逐步复苏或长期萧条的“关键转折点”。

　　商业景气指数上升显示德企信心有所改善

　　慕尼黑经济研究所的德国商业景气指数基于每月约9000家制造业、服务业、贸易和建筑业企业的调查反馈，每月发布一次。

　　今年9月，德国商业景气指数年内首次下滑后，引发公众聚焦。10月，德国商业景气指数升至88.4点，环比上升7.7点，上升幅度略超分析预期。数据显示，德国企业信心有所改善。在四项指标中，制造业、服务业和贸易指标有所上升，仅有建筑业指标环比下降。

　　具体而言，在制造业方面，该指数有所上升，预期较为乐观。但企业对当前业务满意度有所下降。新订单的下降趋势已经停止。产能利用率上升了一个百分点，达到78.2%，但仍远低于83.3%的长期平均水平；服务业景气改善显著，企业对未来几个月的担忧有所缓解，旅游业和IT服务业的信心尤其好转；在贸易方面，商业环境预期变好，尤其是在批发领域，但当前的形势被评估为略有恶化；建筑业方面，该指数小幅下降。虽然形势明显好转，但预期却较为悲观。订单不足仍是该行业的关键问题。

　　经济逐步复苏的希望，还是无足轻重的数字？

　　部分业内人士认为，德国商业景气指数攀升幅度超过了此前预期，一定程度上反映了德国经济的积极面。

　　10月以来，德国经济预计将好转的信息不断叠加。德国经济与能源部、德国银行业协会等机构均发布报告认为，明年德国经济将迎来好转，联邦政府的财政计划将为德国经济带来积极影响。

　　此前，多个德国经济指数指标同样显示较为积极。10月中旬，位于德国曼海姆的欧洲经济研究中心（ZEW）发布的ZEW经济景气指数，也环比小幅上升。10月24日，汉堡商业银行发布的德国综合采购经理人指数从9月的52.0升至10月的53.8，创下自2023年5月以来最快增长速度。

　　有分析人士指出，这些数据反映出德国经济状况比通常预期要好不少。德国黑森-图林根州立银行分析师拉尔夫·温姆劳夫（Ralf Umlauf）说，10月份德国商业景气指数的数据支持“德国经济逐步复苏的希望”。

　　然而，一些经济界人士同样认为，经济景气指数的数字反映不了德国经济中长期的悲观趋势，特别是德国企业的表现依然并不如人意。

　　9月下旬以来，博世、梅赛德斯-奔驰、采埃孚等德国知名企业裁员信息不断落地，加剧了德国经济的下行态势。行业调查数据也显示了这一点。10月23日，德国最大的工会之一的德国金属工业工会调查显示，超过一半的受访者对工作岗位稳定性表示担忧，而汽车制造和金属行业的就业尤其不稳定。

　　德国大企业盈利能力大幅缩水也备受关注。10月24日，德国大众集团旗下保时捷汽车公司发布的最新数据显示，今年前九个月销售利润仅为4000万欧元，较去年同期的40.35亿欧元更是下降了99%。

　　“尽管商业景气指标有所上升，但德国经济仍远未复苏。”德国中央合作银行分析师克劳斯·尼格什（Claus Niegsch）认为，出口导向型的德国经济继续受到美国反复无常外贸政策的影响。联邦财政计划对基础设施和国防的积极影响可能还需要很长时间。

　　企业投资停滞不前，德国经济面临“关键转折点”

　　慕尼黑经济研究所所长克莱门斯·菲斯特表示，德国商业景气指数上升主要得益于对未来几个月更为乐观的预期。“当前的经营状况则被略微下调。德国经济仍寄望于明年经济形势的回暖。”

　　睿盛银行（VP Bank）首席经济学家托马斯·吉策尔（Thomas Gitzel）坦言，德国政府公共支出增加的前景有助于改善情绪，但德国商业景气指数的上升只是微妙的趋势，贸易冲突和汽车行业的结构性变化仍然是德国经济的根本负担。

　　相关调查显示，德国经济的结构性困境没有缓解，经济吸引力面临极大挑战。德国《商报》援引企业咨询公司西蒙顾和（Simon Kucher）针对基础化工、钢铁、玻璃和水泥等能源密集型行业的调查报告指出，德国正在失去其工业投资的大部分份额，超过70%的被调查企业表示正积极将生产转移到其他大陆或在其他欧洲国家投资。

　　根据慕尼黑经济研究所最新的一项研究，虽然德国政府支出自2015年以来增长了约25%，但企业投资却停滞不前，目前又回到了2015年的水平。自2018年以来，德国国内生产总值也几乎没有增长。

　　部分经济学家甚至警告，在没有全面改革的情况下，德国或面临长期萧条。菲斯特在接受德国媒体《图片报》采访时就表示，德国多年来一直处于经济衰退之中，“当前的情况非常戏剧化”。