中证智能财讯欧普照明（603515）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入49.08亿元，同比下降3.16%；归母净利润5.77亿元，同比下降7.17%；扣非净利润4.62亿元，同比下降8.03%；经营活动产生的现金流量净额为1.82亿元，同比下降39.22%；报告期内，欧普照明基本每股收益为0.78元，加权平均净资产收益率为8.59%。

　　以10月28日收盘价计算，欧普照明目前市盈率（TTM）约为15.3倍，市净率（LF）约1.97倍，市销率（TTM）约1.89倍。

　　资料显示，公司主要从事家居照明灯具、商用照明灯具、光源及控制类产品的研发、生产和销售，并逐步转型为照明系统综合解决方案服务商。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为8.59%，同比下降0.34个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为8.37%，较上年同期下降0.12个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.82亿元，同比下降39.22%；筹资活动现金流净额-7.36亿元，同比增加204.8万元；投资活动现金流净额10.19亿元，上年同期为-30.07亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司交易性金融资产合计较上年末减少27.83%，占公司总资产比重下降10.4个百分点；货币资金较上年末增加29.46%，占公司总资产比重上升5.74个百分点；存货较上年末增加30.41%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；在建工程合计较上年末增加500.83%，占公司总资产比重上升1.25个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少16.63%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；短期借款较上年末减少87.79%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；应付职工薪酬较上年末减少24.19%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；其他流动负债较上年末增加0.08%，占公司总资产比重上升0.36个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为2.65，速动比率为2.37。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为景顺长城品质成长混合型证券投资基金，取代了二季度末的吕碧文。在具体持股比例上，中山市欧普投资有限公司、王耀海、马秀慧、上海峰岳企业管理合伙企业(有限合伙)、南通嵩岳企业管理合伙企业(有限合伙)、景顺长城竞争优势混合型证券投资基金、景顺长城价值边际灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城精选蓝筹混合型证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。

核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。