中证智能财讯东宏股份（603856）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入17亿元，同比下降21.64%；归母净利润1.74亿元，同比增长3.25%；扣非净利润1.63亿元，同比增长2.46%；经营活动产生的现金流量净额为9924.68万元，上年同期为-7773.72万元；报告期内，东宏股份基本每股收益为0.65元，加权平均净资产收益率为6.89%。

　　以10月28日收盘价计算，东宏股份目前市盈率（TTM）约为20.44倍，市净率（LF）约1.32倍，市销率（TTM）约1.77倍。

　　资料显示，公司主要从事钢丝网骨架聚乙烯复合管道系列产品、新型钢塑复合防腐系列管道、PE类管道系列产品、PVC类管道系列产品、保温管道系列产品及管道用复合材料产品的研发、生产、销售和管道工程施工等业务领域。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为6.89%，同比下降0.44个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为5.77%，较上年同期上升0.05个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为9924.68万元，同比增加1.77亿元；筹资活动现金流净额-3.33亿元，同比减少4.18亿元；投资活动现金流净额1.31亿元，上年同期为-1.45亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司存货较上年末增加55.87%，占公司总资产比重上升4.81个百分点；其他权益工具投资较上年末减少100%，占公司总资产比重下降4.23个百分点；货币资金较上年末减少39.5%，占公司总资产比重下降3.81个百分点；其他流动资产较上年末增加186.78%，占公司总资产比重上升1.91个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末减少81.79%，占公司总资产比重下降12.91个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加28520.61%，占公司总资产比重上升4.68个百分点；长期借款较上年末减少64.17%，占公司总资产比重下降4.25个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加49.73%，占公司总资产比重上升0.95个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为3.55，速动比率为2.9。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中国银河证券股份有限公司、青岛高创玖号产业投资基金合伙企业(有限合伙)、广发资产管理(香港)有限公司-绝对收益组合-04-R，取代了二季度末的陈卫红、招商证券国际有限公司-客户资金、刘崇涛。在具体持股比例上，孟庆亮、仇晓瑞持股有所上升。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。