在全球豪华车市场下滑、贸易政策波动等多重挑战下，香山股份(002870)凭借业务结构优化与战略布局前瞻性，展现出“营收稳增、业务补位、潜力凸显”的竞争韧性。公司三季报数据显示，今年前三季度，香山股份累计实现营收44.70亿元，同比增长1.54%；虽净利润同比有所承压，但核心业务环比改善且在新赛道上取得突破。

　　汽车零部件业务环比改善显著

　　面对海外豪华车市场销量承压，香山股份汽车零部件业务以“国内增量补海外缺口”实现环比修复。国内市场受益于乘用车行业回暖，9月汽车产销首次突破300万辆历史同期峰值，带动相关收入环比上升；同时，海外子公司通过降本增效与新客户拓展双向发力，逐步扭转盈利弱势，为后续海外业务反弹积蓄动能。更值得关注的是，子公司均胜群英作为全球前三的汽车豪华内饰件供应商，已拿下比亚迪仰望充电桩定点项目，实现“一辆车配一根桩”的100%跟车率，进一步巩固在新能源配套领域的优势。

　　新能源充配电业务“双线突围”

　　充配电业务成为公司对抗周期的关键抓手，不仅国内表现亮眼，海外布局也成果初显。国内方面，产品贴合政策导向，响应“十四五”时期充电基础设施建设规划，目前已形成“车规级”差异化竞争力——充电桩按汽车高标准制造，提供五年以换代修服务，并支持4G连接、OTA升级等智能化功能，区别于传统工业级产品；海外方面，已完成欧标CE、美标UL认证，2024年慕尼黑展推出的11kW/22kW欧标产品成功进入欧美市场，同步切入eVTOL（电动垂直起降飞行器）充配电领域，预计年底实现量产，抢先布局低空经济蓝海。

　　定增助推未来发展

　　香山股份表示，目前公司同步推进的向控股股东非公开发行事宜，具备“巩固控制权+优化财务结构”双重战略价值：一方面通过股权层面的深度绑定，强化战略协同的稳定性与持续性；另一方面所募资金将有效补充公司现金储备，助力降低资产负债率、优化资本结构，进一步增强财务稳健性，为汽车业务的产能扩张、研发投入及全球化布局提供坚实的资金保障，推动公司在汽车产业链竞争中实现高质量发展。

　　未来公司将依托控股股东均胜电子在汽车零部件行业深厚的技术积淀、供应链资源与客户网络，为公司汽车业务注入核心发展动能，更可借助均胜电子的行业影响力，加速切入高端整车厂商供应链，构筑差异化竞争壁垒，为新增长曲线的开拓提供资源支撑。同时借助已认证产品，复制国内“车规级”竞争逻辑，抢占全球充电桩市场（预计2029年规模达1040.9亿美元，年复合增速25.94%）。

　　值得注意的是，2025年前三季度香山股份研发费用达3.25亿元，同比增长21.42%，自研执行器实现规模化量产，应用于充电口盖等产品并达成毫秒级精准控制。未来将进一步探索技术跨界应用，有望打开汽车、低空经济之外的第三增长曲线。