中证智能财讯华贸物流（603128）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入137.2亿元，同比下降4.84%；归母净利润3.07亿元，同比下降35.07%；扣非净利润3.05亿元，同比下降34.90%；经营活动产生的现金流量净额为-2.78亿元，上年同期为-1.42亿元；报告期内，华贸物流基本每股收益为0.23元，加权平均净资产收益率为5.04%。
以10月28日收盘价计算，华贸物流目前市盈率（TTM）约为21.54倍，市净率（LF）约1.33倍，市销率（TTM）约0.48倍。
资料显示，公司主营业务包括国际空海铁综合物流、跨境电商物流、国际工程综合物流、国际仓储物流、国际大宗商品合同、特大件特种专业物流及服务。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为5.04%，同比下降2.87个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为4.32%，较上年同期下降3.03个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-2.78亿元，同比减少1.36亿元；筹资活动现金流净额8008.5万元，同比增加4.31亿元；投资活动现金流净额-9412.49万元，上年同期为-2755.89万元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少13.6%，占公司总资产比重下降3.54个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加47.1%，占公司总资产比重上升2.46个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加10.83%，占公司总资产比重上升1.77个百分点；商誉较上年末没有变化，占公司总资产比重下降0.68个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末增加46.57%，占公司总资产比重上升4个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少0.75%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加22.37%，占公司总资产比重上升1个百分点；应付职工薪酬较上年末减少24.96%，占公司总资产比重下降0.54个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为1.66，速动比率为1.65。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为牛文阁、王宏华、杨辉，取代了二季度末的全国社保基金四一一组合、宏利集利债券型证券投资基金、广发中证国新央企股东回报交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、香港中央结算有限公司、郑洪印持股有所上升，南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中国物流集团有限公司 | 59964.48 | 45.807755 | 不变 |
| 中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪 | 2421.59 | 1.849888 | 0.011 |
| 香港中央结算有限公司 | 892.26 | 0.681609 | 0.015 |
| 牛文阁 | 836.65 | 0.639129 | 新进 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 717.89 | 0.548404 | -0.008 |
| 郑洪印 | 467.59 | 0.357199 | 0.011 |
| 华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 426.9 | 0.326115 | -0.001 |
| 王宏华 | 348.5 | 0.266224 | 新进 |
| 广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 331.8 | 0.253467 | -0.008 |
| 杨辉 | 293.79 | 0.224431 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
