中证智能财讯维海德（301318）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入5.21亿元，同比增长15.10%；归母净利润8594.39万元，同比下降2.54%；扣非净利润6970.06万元，同比下降11.68%；经营活动产生的现金流量净额为1.25亿元，同比增长290.71%；报告期内，维海德基本每股收益为0.64元，加权平均净资产收益率为4.64%。

　　以10月28日收盘价计算，维海德目前市盈率（TTM）约为34.25倍，市净率（LF）约2.23倍，市销率（TTM）约5.66倍。

　　资料显示，公司主要从事高清及超高清视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备的研发、生产、销售和相关技术服务。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为4.64%，同比下降0.28个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为4.11%，较上年同期上升0.06个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.25亿元，同比增长290.71%；筹资活动现金流净额-6208.08万元，同比减少1029.16万元；投资活动现金流净额1.97亿元，上年同期为2.31亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末增加49.42%，占公司总资产比重上升12.49个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少34.87%，占公司总资产比重下降10.79个百分点；存货较上年末减少20.35%，占公司总资产比重下降2.07个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少25.96%，占公司总资产比重下降1.91个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付职工薪酬较上年末减少69.02%，占公司总资产比重下降1.31个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少24.72%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；短期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.19个百分点；租赁负债较上年末减少7.99%，占公司总资产比重下降0.14个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为12.95，速动比率为11.64。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为深圳市维海投资有限公司、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、谭应球、陈建军，取代了二季度末的欧阳典勇、陈立武、易艳平、中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，2024年员工持股计划持股有所上升，王艳、BARCLAYS BANK PLC、周颖持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。