中证智能财讯三夫户外（002780）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入5.85亿元，同比增长17.04%；归母净利润2121.46万元，同比增长147.77%；扣非净利润1906.94万元，同比增长408.49%；经营活动产生的现金流量净额为-1070.74万元，上年同期为-6017.78万元；报告期内，三夫户外基本每股收益为0.1346元，加权平均净资产收益率为3.13%。
以10月28日收盘价计算，三夫户外目前市盈率（TTM）约为-259.5倍，市净率（LF）约3.33倍，市销率（TTM）约2.59倍。
资料显示，公司聚焦专业功能户外运动用品的自主研发和代理运营，围绕X-BIONIC、HOUDINI、CRISPI等品牌，以“直营+经销”、“线上+线下”、“单品+多品”构建销售渠道体系，形成“品牌+渠道”的主营业务模式。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为3.13%，同比上升1.89个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为2.52%，较上年同期上升2.21个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-1070.74万元，同比增加4947.04万元；筹资活动现金流净额-2253.32万元，同比减少2546.71万元；投资活动现金流净额-843.21万元，上年同期为-687.67万元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司存货较上年末增加18.63%，占公司总资产比重上升5.74个百分点；货币资金较上年末减少47.15%，占公司总资产比重下降3.35个百分点；使用权资产较上年末减少8.67%，占公司总资产比重下降1.93个百分点；长期股权投资较上年末增加43.02%，占公司总资产比重上升1.69个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司租赁负债较上年末减少12.38%，占公司总资产比重下降2.03个百分点；短期借款较上年末增加17.42%，占公司总资产比重上升1.79个百分点；合同负债较上年末增加14.73%，占公司总资产比重上升0.32个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加11.9%，占公司总资产比重上升0.26个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为1.83，速动比率为0.4。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为王霖、诺安多策略混合型证券投资基金、杜文运，取代了二季度末的银华品质消费股票型证券投资基金、中银收益混合型证券投资基金、BARCLAYS BANK PLC。在具体持股比例上，邵亦然、鲍静静持股有所上升，银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金、嘉实瑞成两年持有期混合型证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 张恒 | 816.91 | 5.183827 | 不变 |
| 北京新动力优质企业发展基金(有限合伙) | 480.42 | 3.048615 | 不变 |
| 邵亦然 | 334.25 | 2.121044 | 0.855 |
| 王霖 | 221 | 1.402396 | 新进 |
| 银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金 | 140.29 | 0.890226 | -0.842 |
| 魏君贤 | 127.69 | 0.810285 | 不变 |
| 鲍静静 | 110.98 | 0.704244 | 0.021 |
| 诺安多策略混合型证券投资基金 | 103.43 | 0.656334 | 新进 |
| 嘉实瑞成两年持有期混合型证券投资基金 | 100 | 0.634568 | -0.505 |
| 杜文运 | 96.04 | 0.609439 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
