中证智能财讯华森制药（002907）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入6.26亿元，同比增长1.90%；归母净利润7245.56万元，同比下降2.84%；扣非净利润5220.35万元，同比下降13.03%；经营活动产生的现金流量净额为2479.24万元，同比下降76.80%；报告期内，华森制药基本每股收益为0.1735元，加权平均净资产收益率为4.31%。
以10月28日收盘价计算，华森制药目前市盈率（TTM）约为92.46倍，市净率（LF）约4.09倍，市销率（TTM）约8.77倍。
资料显示，公司专注于中成药、化学药的研发、生产和销售。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为4.31%，同比下降0.22个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为3.7%，较上年同期下降0.36个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为2479.24万元，同比下降76.8%；筹资活动现金流净额-4160.09万元，同比减少596.69万元；投资活动现金流净额-1.37亿元，上年同期为-2.37亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少33.64%，占公司总资产比重下降8.64个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加140.81%，占公司总资产比重上升8.25个百分点；无形资产较上年末增加69.45%，占公司总资产比重上升4.11个百分点；预付款项较上年末增加941.82%，占公司总资产比重上升3.7个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加43277.16%，占公司总资产比重上升1.88个百分点；应付职工薪酬较上年末减少66.03%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；递延所得税负债较上年末增加424.86%，占公司总资产比重上升0.52个百分点；长期递延收益较上年末减少6.98%，占公司总资产比重下降0.24个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为4.66，速动比率为4.13。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为孙东宏、王梦娜、大家资管-民生银行-大家资产骐骥长虹6号混合类资产管理产品、大家人寿保险股份有限公司-分红产品、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金，取代了二季度末的中信证券股份有限公司、BARCLAYS BANK PLC、重庆环保产业私募股权投资基金管理有限公司-共青城雅正股权投资合伙企业(有限合伙)、吕志宏、UBS AG。在具体持股比例上，成都地方建筑机械化工程有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 成都地方建筑机械化工程有限公司 | 16304.43 | 39.043533 | -1.442 |
| 游洪涛 | 1810.55 | 4.335647 | 不变 |
| 王瑛 | 915 | 2.191111 | 不变 |
| 添橙添利一号私募证券投资基金 | 587.8 | 1.407579 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 262.07 | 0.627565 | -0.338 |
| 孙东宏 | 204.83 | 0.490498 | 新进 |
| 王梦娜 | 112.02 | 0.268249 | 新进 |
| 大家资管-民生银行-大家资产骐骥长虹6号混合类资产管理产品 | 106.7 | 0.25551 | 新进 |
| 大家人寿保险股份有限公司-分红产品 | 82.43 | 0.197392 | 新进 |
| J.P.Morgan Securities PLC-自有资金 | 74.76 | 0.179033 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
