中证智能财讯云从科技（688327）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入3.55亿元，同比增长56.81%；归母净利润亏损3.1亿元，上年同期亏损5.09亿元；扣非净利润亏损4亿元，上年同期亏损5.28亿元；经营活动产生的现金流量净额为3125.86万元，上年同期为-1.92亿元；报告期内，云从科技基本每股收益为-0.3元，加权平均净资产收益率为-30.08%。

　　以10月28日收盘价计算，云从科技目前市盈率（TTM）约为-32倍，市净率（LF）约16.74倍，市销率（TTM）约30.19倍。

　　资料显示，公司主营AI智能体、行业大模型、基础大模型(混合模型)。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-30.08%，同比上升5.23个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-25.78%，较上年同期上升4.94个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为3125.86万元，同比增加2.23亿元；筹资活动现金流净额3360.66万元，同比减少4602.36万元；投资活动现金流净额-1.62亿元，上年同期为-3999.31万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少43.32%，占公司总资产比重下降6.7个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的5.08%，上年末为0；合同资产较上年末减少32.91%，占公司总资产比重下降3.96个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加129.87%，占公司总资产比重上升3.39个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期递延收益较上年末减少36.34%，占公司总资产比重下降3.63个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加9.72%，占公司总资产比重上升3.07个百分点；合同负债较上年末增加20.12%，占公司总资产比重上升1.3个百分点；短期借款较上年末减少12.88%，占公司总资产比重下降0.49个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.74，速动比率为1.64。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为博时上证科创板人工智能交易型开放式指数证券投资基金，取代了二季度末的刘益谦。在具体持股比例上，宁波梅山保税港区云逸众谋投资管理合伙企业(有限合伙)、广州大昊企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、广州高丛企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、宁波梅山保税港区释天创业投资合伙企业(有限合伙)、佳都科技集团股份有限公司、广州吕申创业投资合伙企业(有限合伙)、广州和德企业管理咨询合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。