中证智能财讯佳缘科技（301117）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入2.03亿元，同比增长4.22%；归母净利润亏损956.54万元，上年同期亏损1785.42万元；扣非净利润亏损1077.08万元，上年同期亏损2458.32万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.22亿元，上年同期为-9426.5万元；报告期内，佳缘科技基本每股收益为-0.07元，加权平均净资产收益率为-0.73%。

　　以10月28日收盘价计算，佳缘科技目前市盈率（TTM）约为261.42倍，市净率（LF）约3.95倍，市销率（TTM）约14.95倍。

　　资料显示，公司是一家专注于网络信息安全产品和信息化综合解决方案的提供商，业务专注于国防军工、医疗健康和政务服务领域。在网络信息安全领域，公司主要聚焦于编码理论和人工智能研究、商用密码产品与系统研制，航天、航空和地面安全终端设计开发等；在信息化领域，公司以自研数据平台系统为核心。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-0.73%，同比上升0.65个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-0.9%，较上年同期上升0.92个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-1.22亿元，同比减少2799.61万元；筹资活动现金流净额-694.95万元，同比增加213.11万元；投资活动现金流净额-3516.97万元，上年同期为-4739.12万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少38%，占公司总资产比重下降10.37个百分点；存货较上年末增加13.7%，占公司总资产比重上升4.26个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加7.42%，占公司总资产比重上升2.68个百分点；固定资产较上年末增加8.33%，占公司总资产比重上升1.48个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少21.7%，占公司总资产比重下降1.43个百分点；合同负债较上年末增加114.48%，占公司总资产比重上升0.37个百分点；短期借款较上年末增加5.29%，占公司总资产比重上升0.33个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少43.1%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为6.67，速动比率为4.2。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金、BARCLAYS BANK PLC、高盛国际-自有资金、陈新亮、杨海珍，取代了二季度末的中信证券投资有限公司、大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、广发优势成长股票型证券投资基金、宋作术、洪子平。在具体持股比例上，广发聚丰混合型证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。