中证智能财讯国科恒泰（301370）10月29日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入53.53亿元，同比下降2.30%；归母净利润6735.65万元，同比下降32.49%；扣非净利润5771.59万元，同比下降40.96%；经营活动产生的现金流量净额为4.9亿元，同比下降30.65%；报告期内，国科恒泰基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为2.67%。
以10月28日收盘价计算，国科恒泰目前市盈率（TTM）约为52.02倍，市净率（LF）约2.04倍，市销率（TTM）约0.71倍。
资料显示，公司主要从事医疗器械的分销和直销业务，并在业务开展过程中提供仓储物流配送、流通渠道管理、流通过程信息管理以及医院SPD运营管理等专业服务。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为2.67%，同比下降1.38个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为2.38%，较上年同期下降1.19个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为4.9亿元，同比下降30.65%；筹资活动现金流净额-4.13亿元，同比减少1.26亿元；投资活动现金流净额-2106.8万元，上年同期为-3210.9万元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司预付款项较上年末减少40.27%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；货币资金较上年末增加9.5%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；存货较上年末减少8.11%，占公司总资产比重下降1.43个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少1.55%，占公司总资产比重上升0.82个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末减少13.13%，占公司总资产比重下降1.59个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少9.67%，占公司总资产比重下降1.57个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加9.92%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；长期借款较上年末减少20.83%，占公司总资产比重下降0.41个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为1.53，速动比率为0.84。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为霍尔果斯宏盛瑞泰股权投资管理合伙企业(有限合伙)，占比13.525%。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 霍尔果斯宏盛瑞泰股权投资管理合伙企业(有限合伙) | 6364.74 | 13.524733 | 不变 |
| 泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001深 | 3641.69 | 7.738408 | 不变 |
| 北京国科嘉和金源投资基金中心(有限合伙) | 1877.16 | 3.988875 | 不变 |
| 泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深 | 1820.85 | 3.869204 | 不变 |
| 国科嘉和(北京)投资管理有限公司-苏州国丰鼎嘉创业投资合伙企业(有限合伙) | 1315.69 | 2.795775 | 不变 |
| 西藏涌流资本管理有限公司 | 814.19 | 1.730107 | 不变 |
| 泰康人寿保险有限责任公司-分红-团体分红-019L-FH001深 | 606.95 | 1.289735 | 不变 |
| 宁波梅山保税港区国科瑞鼎创业投资合伙企业(有限合伙) | 605.56 | 1.286775 | 不变 |
| 新疆五五绿洲壹期股权投资合伙企业(有限合伙) | 567.28 | 1.205439 | 不变 |
| 西藏国科鼎奕投资中心(有限合伙) | 385.99 | 0.820205 | 不变 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
