今日市场冲高回落，沪指盘中突破4000点大关，但三大指数截至收盘全部翻绿。沪深两市成交额2.15万亿，较上一个交易日缩量1923亿。截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.44%，创业板指跌0.15%，中证A500指数跌0.54%。

　　站在当前时点，一方面，沪指新高并在十年来首次突破4000点后，会面临一定压力，并且其他一些主要指数（如深指）还并没有新高，市场仍有可能震荡反复；另一方面，近期有一系列包括中美贸易缓和、十五五规划建议发布、美联储开启降息周期等对权益市场偏积极的宏观事件，且科技/新质生产力板块的高景气料将延续。

　　因此，展望后市，投资者一方面可以继续关注高景气或有政策支持的板块，另一方面密切跟踪主要指数是否开启新的趋势行情。

　　1）今日软件ETF（515230）涨幅居前，重点关注AI应用的落地及国产替代。消息面上，财联社报道称，到2027年，中国政府采购带动的国产替代市场规模将达1.2万亿元，年复合增长率约18%。基本面上，权重股金山办公在发布Q3财报后大涨，AI新品落地和党政信创招标强劲增长是业绩的两大拉动因素。

　　2）工业母机成分券受益于产业链下游多重利好因素，带动指数上涨。（a）AI算力需求促进PCB扩产，设备耗材企业有望实现量价齐升，延续高景气；（b）工业母机ETF（159667）中“人形机器人”含量接近40%，机床厂商推出面向人形机器人零部件厂商的系列机床产品，成长空间有望进一步打开。

　　3）海外算力硬件相关板块今日继续上涨，一方面，受到中美经贸关系近几日缓和的影响，情绪面上向积极的方向发展；此外，当前时点临近科技大厂Q3财报季，资金博弈财报超预期，市场前所未有的关注AI资本开支指引和利润率情况。从中长期来看，“十五五规划建议”大幅着墨于科技的自立自强，国产替代趋势料将受益，因此仍然建议投资者同时关注海外和国产算力产业链，通过通信ETF（515880）、创业板人工智能ETF（159388）、半导体设备ETF（159516）等产品布局相关机会。