A股三大股指10月29日集体高开。早盘高位震荡，沪指重返4000点之上。午后两市震荡上行，三大股指涨幅明显扩大。

　　从盘面上看，新能源概念股爆发，储能方向掀涨停潮；算力硬件、基本金属、券商板块涨幅居前。

　　至收盘，上证综指涨0.7%，报4016.33点；科创50指数涨1.18%，报1489.12点；深证成指涨1.95%，报13691.38点；创业板指涨2.93%，报3324.27点。

　　北证50大涨8.41%，创9个月最大单日涨幅，年内涨幅高达51.64%。消息面上，证监会最新发声，明确北交所和新三板高质量发展改革要点。

　　Wind统计显示，两市及北交所共2664只股票上涨，2621只股票下跌，平盘有151只股票。

　　沪深两市成交总额22560亿元，较前一交易日的21479亿元增加1081亿元。其中，沪市成交9682亿元，比上一交易日9408亿元增加274亿元，深市成交12878亿元。

　　两市及北交所共有112只股票涨幅在9%以上，13只股票跌幅在9%以上。

　　有色、券商大幅上涨，银行股大幅下挫

　　在板块方面，有色金属大幅走高，南山铝业（600219）、常铝股份（002160）、中钨高新（000657）、中孚实业（600595）等涨停，江西铜业（600362）、盛新锂能（002240）、华钰矿业（601020）等涨超7%。国信证券认为，国内钨价因需求增长、矿山安全生产以及环保督察等因素导致矿端供需紧张，而此前可用库存已被消耗。哈萨克斯坦巴库塔钨矿具备潜在增量，但产能释放仍需时间，短期内供需缺口或加剧。叠加出口管制力度加大，钨作为战略金属地位提升，包括钨在内的相关战略小金属的价格或继续上行。

　　券商股的大幅走高，带动非银金融涨幅靠前，国网英大（600517）、海德股份（000567）等涨停，华安证券（600909）、东北证券（000686）等涨超6%，长江证券（000783）、广发证券（000776）、华泰证券（601688）等涨超3%。

　　电力设备领涨两市，阿特斯（688472）、铜冠铜箔（301217）、海博思创（688411）、金盘科技（688676）、天合光能（688599）、先导智能（300450）等近20股涨停或涨超10%。

　　银行股逆市大幅下挫，申万银行指数更是跌近2%，成都银行（601838）、浦发银行（600000）、厦门银行（601187）、江苏银行（600919）、青岛银行（002948）、江阴银行（002807）等跌超3%。

　　食品饮料表现不佳，海融科技（300915）、古越龙山（600059）、桂发祥（002820）、安记食品（603696）、广弘控股（000529）等跌超3%。

　　纺织服饰低迷，诺邦股份（603238）跌超6%，盛泰集团（605138）、兴业科技（002674）、开润股份（300577）、中胤时尚（300901）等跌超2%。

　　A股市场或有望延续偏强运行

　　太平洋证券认为，时隔十年，上证指数盘中再次见到4000点。虽然周二盘中有跌破，但十年大底的突破为后续A股再创新高提供了坚实的基础，指数方面任何拉回的支撑皆为买点，上证50量价最为稳定，是更为确定的选择。四中全会催化下科技板块大涨，明星科技股多已创出新高或临近前高，没有科技头寸的投资者不建议在高位高波动时追涨，有色、煤炭、银行、核电、军工等板块仍在低位，牛市会抚平每一处“洼地”，买在无人问津处，卖在人声鼎沸时是获得超额收益的必要条件。

　　兴业证券认为，随着中美进行贸易谈判、美联储降息预期强化，海外扰动最大的时刻或已逐步过去；更重要的是“十五五”公报积极定调提振信心、凝聚共识、夯实本轮行情向好的中长期叙事，后续仍应以我为主、围绕“十五五”战略性布局。结构上，前期避险交易带来的“再平衡”带动结构上的性价比问题逐步消化后，景气优势、产业趋势与政策支持叠加，以积极挖掘科技成长产业机会为主，重视AI、军工、创新药。

　　东方证券认为，首先从过程来看，前两次沪综指从3000点到突破4000点用时均短于此次，显示本次是有备而来；其次从估值角度来看，当前A股上市公司数及市值均有较大增长，但整体估值却比前两次低；第三从后续走势来看，前两次突破4000点后虽有波折，但均在半年内继续走高，本次在科技先行的时代背景下有理由走的更远。总体来看，在经济转型背景下，资本市场重要性突显，政策面与资金面十分友好，加上十五五规划中的产业突破，预示着4000点并不意味着行情结束，以科技为主的产业革命催生的“科技牛”正徐徐而来。

　　东莞证券认为，从技术分析角度看，上证指数盘中触及压力位后回落，显示该位置阻力较强，但5日涨跌幅为正，表明短期反弹趋势延续。A股市场或有望延续偏强运行，一方面，二十届四中全会公报明确了“十五五”时期经济社会发展的主要目标，新一轮政策部署预计将有效提振市场信心。另一方面，美联储在年内有望继续实施降息操作，或进一步推动市场风险偏好回升。综合来看，多重积极因素有望对短期市场表现形成支撑。中期来看，上市公司盈利状况预计将逐步改善，为市场提供额外上行动力。尽管当前企业盈利仍处于探底企稳阶段，经济修复节奏相对温和，但部分领域已呈现边际改善迹象。此外，未来我国出口预计仍将保持一定韧性，而内需回暖的持续性可能超出市场预期。整体而言，在政策支持逐步显效的背景下，预计四季度A股盈利将实现小幅修复，进而对市场形成正向驱动。

　　川财证券首席经济学家陈雳称，对比2007年、2015年的4000点，当前差异显著且可持续性更强：估值上，沪指PE仅16.7—18.6倍，远低于前两轮的35倍、40倍；杠杆率上，融资余额占市值2.5%，不足2015年的一半；产业结构上，从过去的基建周期、概念炒作，转向半导体、AI算力等战略性新兴产业主导。这种“低估值+低杠杆+强产业”的组合，让本轮行情摆脱前两轮的泡沫属性，可持续性大幅提升。

　　国金证券指出，市场交易热度回落，各类主要指数的波动率均回落。ETF和北上的买入共识度、两融和龙虎榜的买入共识度均继续回落。两融阶段成为了市场的主要增量资金，而北上资金的反复依然是市场波动的主要来源之一，后续市场可能依然将面临交易层面的扰动。