一句话总结今天的市场：

　　沪指冲破4000点，创业板指逼近前高，光伏新能源板块爆发。

　　发生了什么？

　　光伏企业阳光电源昨晚发布三季度业绩公告称，2025年前三季度营收约664.02亿元，同比增加32.95%；归属于上市公司股东的净利润约118.81亿元，同比增加56.34%；基本每股收益5.73元，同比增加56.13%。个股业绩亮眼带动光伏板块大涨。

　　上周，中美经贸磋商在马来西亚就解决各自关切的安排达成基本共识，中美经贸关系缓和的迹象显著提振了市场；另外，近期重磅会议落地，十五五规划浮出水面，先进制造、科技、安全是被提及的高频词，高质量发展和科技自立自强，是未来五年的发展重点，给市场指明了方向。

　　短期重大事件的平稳落地，市场情绪快速升温，带动了A股主要指数的走高。上证指数时隔10年重登4000点。

　　后市怎么看？

　　经历了前半个月的震荡后，当前市场的成交和换手也已经回到理性水平，这意味着近期频繁讨论的风格切换实际上已经基本结束，市场大概率重新回到业绩驱动的结构市特征。牛市进程仍在继续。需要关注的是上证指数冲破4000点后，多空分歧会在短期内加大，可能带来新一波的震荡波动。

　　前期我们解读过，当下资产选择上还是建议重点把握主线资产（比如科技，包括港股科技）机会，同时关注成长性宽基比如创业板。当前我们依旧维持推荐。当前港股通科技指数估值分位43.31%（成立以来），创业板指近五年估值分位数61.02%、近十年估值分位数44.00%，均处于相对有利位置，建议投资者结合自身风险偏好，逢低布局。