中证智能财讯华阳国际（002949）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入8.94亿元，同比增长10.10%；归母净利润7060.36万元，同比下降36.89%；扣非净利润6017.46万元，同比下降41.19%；经营活动产生的现金流量净额为-8054.94万元，上年同期为-2694.34万元；报告期内，华阳国际基本每股收益为0.3601元，加权平均净资产收益率为4.52%。

　　以10月29日收盘价计算，华阳国际目前市盈率（TTM）约为33.74倍，市净率（LF）约1.82倍，市销率（TTM）约2.27倍。

　　资料显示，公司主营业务为建筑设计与咨询、建筑科技创新及产业链延伸业务。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为4.52%，同比下降2.63个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为4.35%，较上年同期下降1.41个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-8054.94万元，同比减少5360.6万元；筹资活动现金流净额-7539.88万元，同比增加1.2亿元；投资活动现金流净额-1.07亿元，上年同期为-5514.12万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少72.78%，占公司总资产比重下降8.52个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加16.6%，占公司总资产比重上升4.13个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加21.72%，占公司总资产比重上升3.27个百分点；投资性房地产较上年末增加30.54%，占公司总资产比重上升2.66个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付债券较上年末增加3.52%，占公司总资产比重上升0.94个百分点；应付职工薪酬较上年末减少23.25%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少52.2%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；合同负债较上年末减少8.88%，占公司总资产比重下降0.89个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.87，速动比率为1.87。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为李奕、申万菱信常鸿1号集合资产管理计划、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、UBS AG，取代了二季度末的胡伟、胡晓英、朱行福、时贺红。在具体持股比例上，招商证券国际有限公司-客户资金持股有所上升，徐华芳、唐崇武、淮安旭天企业管理合伙企业(有限合伙)、淮安中天企业管理合伙企业(有限合伙)、田晓秋持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。