中证智能财讯山石网科（688030）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入7.19亿元，同比增长1.91%；归母净利润亏损7283.55万元，上年同期亏损7657.81万元；扣非净利润亏损7276.32万元，上年同期亏损8313.18万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.55亿元，上年同期为-9622.53万元；报告期内，山石网科基本每股收益为-0.4041元，加权平均净资产收益率为-8.22%。

　　以10月29日收盘价计算，山石网科目前市盈率（TTM）约为-26.24倍，市净率（LF）约4.12倍，市销率（TTM）约3.47倍。

　　资料显示，公司从事边界安全、云安全领域、其他安全领域。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-8.22%，同比下降0.79个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-4.15%，较上年同期上升0.19个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-1.55亿元，同比减少5878.59万元；筹资活动现金流净额1.19亿元，同比增加5529.16万元；投资活动现金流净额3329.23万元，上年同期为-1.07亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应收票据及应收账款较上年末增加8.88%，占公司总资产比重上升4.42个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降3.02个百分点；其他流动资产较上年末减少37.87%，占公司总资产比重下降0.77个百分点；存货较上年末增加11.7%，占公司总资产比重上升0.51个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末增加63.98%，占公司总资产比重上升7.13个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少17.29%，占公司总资产比重下降2.1个百分点；应付职工薪酬较上年末减少31.68%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少42.63%，占公司总资产比重下降0.52个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为1.78，速动比率为1.67。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为神州云科(北京)科技有限公司，占比12.96%。在具体持股比例上，国创开元股权投资基金(有限合伙)、苏州工业园区元禾重元并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。