中证智能财讯高测股份（688556）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入24.31亿元，同比下降29.17%；归母净利润亏损8163.47万元，上年同期盈利2.05亿元；扣非净利润亏损1.36亿元，上年同期盈利1.58亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2.36亿元，上年同期为-9.13亿元；报告期内，高测股份基本每股收益为-0.11元，加权平均净资产收益率为-2.23%。

　　以10月29日收盘价计算，高测股份目前市盈率（TTM）约为-27.27倍，市净率（LF）约2.31倍，市销率（TTM）约2.6倍。

　　资料显示，公司主营光伏切割设备、光伏切割耗材、硅片及切割加工服务、其他高硬脆材料切割设备及耗材。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-2.23%，同比下降7.18个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-0.87%，较上年同期下降5.74个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-2.36亿元，同比增加6.77亿元；筹资活动现金流净额3.4亿元，同比增加4.32亿元；投资活动现金流净额-1.09亿元，上年同期为12.35亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司存货较上年末增加57.73%，占公司总资产比重上升4.95个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少8.21%，占公司总资产比重下降3.1个百分点；应收款项融资较上年末减少92.22%，占公司总资产比重下降2.35个百分点；预付款项较上年末增加129.96%，占公司总资产比重上升1.75个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付债券较上年末减少100%，占公司总资产比重下降5.06个百分点；长期借款较上年末增加151.32%，占公司总资产比重上升3.7个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少12.35%，占公司总资产比重下降2.23个百分点；其他流动负债较上年末增加37.56%，占公司总资产比重上升1.95个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为2.07，速动比率为1.63。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中欧数字经济混合型发起式证券投资基金、华富科技动能混合型证券投资基金、财通资管先进制造混合型发起式证券投资基金，取代了二季度末的久实精选1号私募证券投资基金、社保基金四二零组合、久实产业1期私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，张顼、宜春市善美股权投资基金合伙企业(有限合伙)、胡振宇、张洪国、诺德基金浦江485号单一资产管理计划、王东雪持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。