中国证监会公众公司监管司一级巡视员商庆军10月29日在2025金融街论坛年会“创新，合作，开放——全球经济重构中的科技创新与金融服务”论坛上表示，新形势下，为更好发挥多层次资本市场支持科技创新的重要功能，进一步提升北交所、新三板对创新型中小企业的服务能力，证监会将着力做好四方面工作：

　　一是发挥多层次资本市场综合优势，坚持定位差异化和功能协同化。

　　作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所和新三板需要持续深入研究此类企业的特点、发展规律和资本市场需求，不断提升制度机制和产品服务的适配性。一方面，完善北交所发行上市机制，用好第四套未盈利企业上市标准，优化创新属性披露要求，既有力支持前沿领域科技创新，又有效服务传统产业转型升级。另一方面，充分发挥新三板“苗圃”作用，优化准入制度、完善分层安排、激发市场活力，突出培育、规范、服务功能，提升挂牌公司质量。要继续深化多层次市场间的协同，促进新三板与区域性股权市场的互联互通。

　　二是重视市场动态平衡，培育壮大耐心资本。

　　对于创新型中小企业来说，耐心资本的长期支持更为关键。在市场建设方面，要坚持北交所发行上市的常态化，完善全链条发行监管安排，压实各环节把关责任，研究优化新股发行制度。同时，稳步扩大做市商队伍，为市场提供更多参与机会和投资便利。在资金引导方面，要积极引导各类中长期资金入市，鼓励推动更多地方设立专项基金参与市场建设，从而壮大专业投资者群体。此外，还应聚焦私募基金“募、投、管、退”各环节痛点和堵点，精准发力、畅通循环，以吸引更多坚持长期主义的耐心资本投向创新型中小企业。

　　三是优化上市公司监管安排，以高质效监管促高质量发展。

　　北交所正处于打基础、立规矩、树风气的关键阶段，要把强监管放在更加突出的位置，聚焦“规范、创新、回报、追责”四个关键点，着力提升上市公司质量。抓规范方面，要进一步强化信息披露监管力度，督促上市公司提升内部控制和公司治理的有效性，奠定规范发展基础。助创新方面，引导上市公司聚焦主业，加大研发投入和科技创新力度，支持开展股权激励和员工持股计划。增回报方面，督促上市公司“关键少数”树立公众意识和回报意识，提升募集资金使用效率，通过多种方式积极与股东分享发展成果，提振投资者信心。严追责方面，落实监管“长牙带刺”的要求，坚持底线思维，严厉打击欺诈发行、财务造假、资金占用等违法违规行为，持续净化市场环境，切实保护投资者合法权益。

　　四是强化各方协同联动，凝聚支持创新的系统合力。

　　证监会将积极加强与工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、科技部，以及各行业主管部门的监管协同，建好用好跨部委协作机制，共同促进创新资本形成，精准支持符合国家战略需要、代表新质生产力发展方向的优质中小企业。继续做好央地协同，促进创新企业信息共享，形成政策引导与产业需求的精准对接，支持区域创新发展。深化资本市场高质量开放，加强与境外监管机构、经营主体的交流，推动北交所与包括共建“一带一路”国家交易所在内的各类境外机构积极开展务实合作，提升国际化水平。