当地时间10月29日，美联储决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点。中金公司研报称，美联储主席鲍威尔的言论明显偏“鹰”，暗示12月降息绝非板上钉钉。这表明美联储内部支持暂停降息的观点正在占据上风。展望未来，尽管美联储仍具备一定的宽松空间，但降息节奏可能放缓，不宜抱过度乐观预期。同时，本轮降息的刺激效应或将弱于以往周期，部分原因在于“再融资效应”明显减弱。美联储还宣布将于12月结束量化紧缩（QT），这更多是出于技术性考量，不宜过度解读。在政策利率仍具有较大下调空间的情况下，购买非常规金融资产的必要性不大。