中证智能财讯国晟科技（603778）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入4.5亿元，同比下降57.79%；归母净利润亏损1.51亿元，上年同期亏损1.52亿元；扣非净利润亏损1.52亿元，上年同期亏损1.52亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.13亿元，同比增长140.62%；报告期内，国晟科技基本每股收益为-0.23元，加权平均净资产收益率为-19.17%。

　　以10月29日收盘价计算，国晟科技目前市盈率（TTM）约为-28.99倍，市净率（LF）约4.15倍，市销率（TTM）约2.04倍。

　　资料显示，公司从事大尺寸高效异质结光伏电池的研发、生产、销售；异质结、TOPCON、PERC等电池组件的生产与销售；光伏电站EPC业务为业主提供可行性研究、方案设计、物资采购、设备安装、工程施工、运维等系列环节的全过程服务。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-19.17%，同比下降1.89个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-14.86%，较上年同期上升2.08个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.13亿元，同比增长140.62%；筹资活动现金流净额1.1亿元，同比增加1.02亿元；投资活动现金流净额-1.78亿元，上年同期为-1.03亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末减少42.67%，占公司总资产比重下降4.93个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少33.4%，占公司总资产比重下降3.9个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加76.07%，占公司总资产比重上升3.29个百分点；固定资产较上年末增加4.41%，占公司总资产比重上升2.63个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少41.5%，占公司总资产比重下降17.04个百分点；合同负债较上年末增加4699.83%，占公司总资产比重上升11.35个百分点；其他流动负债较上年末增加42.48%，占公司总资产比重上升2.73个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加50.34%，占公司总资产比重上升2.68个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为0.6，速动比率为0.52。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为深圳楚天德浩企业管理咨询有限公司、诺安多策略混合型证券投资基金、李京文，取代了二季度末的李红杰、BARCLAYS BANK PLC、高丽丽。在具体持股比例上，张东东、车啟平、徐雪冰、第二期员工持股计划持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。