中证智能财讯斯达半导（603290）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入29.9亿元，同比增长23.82%；归母净利润3.82亿元，同比下降9.80%；扣非净利润3.65亿元，同比下降11.58%；经营活动产生的现金流量净额为3.83亿元，同比下降41.33%；报告期内，斯达半导基本每股收益为1.59元，加权平均净资产收益率为5.61%。

　　以10月29日收盘价计算，斯达半导目前市盈率（TTM）约为59.45倍，市净率（LF）约4.01倍，市销率（TTM）约6.99倍。

　　资料显示，公司主营业务是以IGBT、SiC为主的功率半导体芯片和模块的设计研发、生产及销售。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为5.61%，同比下降0.9个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为4.3%，较上年同期下降1.15个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为3.83亿元，同比下降41.33%；筹资活动现金流净额2.38亿元，同比减少5590.62万元；投资活动现金流净额-6.21亿元，上年同期为-17.16亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司在建工程合计较上年末减少35.89%，占公司总资产比重下降13.22个百分点；固定资产较上年末增加62.78%，占公司总资产比重上升12.46个百分点；存货较上年末增加31.43%，占公司总资产比重上升2.59个百分点；应收款项融资较上年末减少35.54%，占公司总资产比重下降1.75个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期借款较上年末增加22.74%，占公司总资产比重上升1.94个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加23.4%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；长期递延收益较上年末增加49.1%，占公司总资产比重上升0.85个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加429.59%，占公司总资产比重上升0.6个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为3.5，速动比率为2.11。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为香港斯达控股有限公司，占比41.664%。在具体持股比例上，浙江兴得利纺织有限公司、嘉兴富瑞德投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、戴志展、福建天宝矿业投资集团股份有限公司、李晓春持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。