AI基金华夏景气驱动混合A（017598）披露2025年三季报，第三季度基金利润6011.77万元，加权平均基金份额本期利润0.2246元。报告期内，基金净值增长率为26.85%，截至三季度末，基金规模为1.92亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至10月29日，单位净值为1.131元。基金经理是翟宇航，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至10月29日，华夏景气驱动混合A近一年复权单位净值增长率最高，达34.28%；华夏兴融混合(LOF)A最低，为9.82%。

　　基金管理人在三季报中表示，本基金在三季度进行了行业集中化的操作，大幅增加了有色金属板块的持仓，基本维持了交运中快递板块的持仓，同时减仓了其他行业方向。这一操作的原因是，一方面，我们对当前以科技板块估值扩张为主线的市场上涨结构逐渐谨慎，并认为在外部环境不确定性增加的背景下，以黄金股为代表的高波动率避险资产在今年余下的时间里有占优的可能；另一方面，随着市场逐渐转向明年进行估值定价，反映全球制造业资本开支扩张这一景气趋势的基本金属板块和反映内需企稳、反内卷推进的部分周期方向有望逐渐获得市场关注。这一结构在三季度贡献了较为明显的超额收益，在今年余下的时间里，我们将重点关注市场波动率放大的风险，逐渐将基金的投资组合切合至 2026 年的景气线索当中。

　　截至10月29日，华夏景气驱动混合A近三个月复权单位净值增长率为22.16%，位于同类可比基金167/621；近半年复权单位净值增长率为36.71%，位于同类可比基金205/621；近一年复权单位净值增长率为34.27%，位于同类可比基金263/611。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金成立以来夏普比率为0.496。

　　截至10月29日，基金成立以来最大回撤为30.19%。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为15.96%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为86.24%，同类平均为85.66%。2023年末基金达到89.19%的最高仓位，2024年末最低，为82.47%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为1.92亿元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、中金黄金、赤峰黄金、山金国际、山东黄金、中国稀土、云铝股份、申通快递、金诚信、华友钴业。

　　核校：孙萍