AI基金华夏兴融混合(LOF)A（501186）披露2025年三季报，第三季度基金利润3353.97万元，加权平均基金份额本期利润0.0473元。报告期内，基金净值增长率为6.68%，截至三季度末，基金规模为5.17亿元。

　　该基金属于灵活配置型基金。截至10月29日，单位净值为0.775元。基金经理是翟宇航，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至10月29日，华夏景气驱动混合A近一年复权单位净值增长率最高，达34.28%；华夏兴融混合(LOF)A最低，为9.82%。

　　基金管理人在三季报中表示，本基金在三季度的运作主要是增加上游资源品的配置，降低科技的配置，保持权益仓位的同时，通过逐步建立股指期货的空头头寸在市场上涨中降低仓位。这一策略的思路在于，科技方向尽管反映了当前经济结构转型和产业的发展趋势，但终究要迎来消化估值的时间。而在这一时间窗口中，资源品由于受益于资本开支扩张和供给不确定性具有较大的价格上涨弹性，与此同时，适当降低仓位可以降低市场波动率放大带来的回撤风险。但是，三季度这一操作也带来了市场快速上涨过程中基金业绩跑输基准，我们认为这是阶段性的，会在后续的市场演进过程中逐步得到改善。

　　截至10月29日，华夏兴融混合(LOF)A近三个月复权单位净值增长率为6.87%，位于同类可比基金852/1287；近半年复权单位净值增长率为9.82%，位于同类可比基金1041/1287；近一年复权单位净值增长率为9.82%，位于同类可比基金986/1287；近三年复权单位净值增长率为-6.34%，位于同类可比基金1127/1286。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.1074，位于同类可比基金1115/1285。

　　截至10月28日，基金近三年最大回撤为33.3%，同类可比基金排名650/1274。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为18.95%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为82.11%，同类平均为72.35%。2023年一季度末基金达到90.18%的最高仓位，2025年一季度末最低，为69.93%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为5.17亿元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、赤峰黄金、山金国际、吉祥航空、中国平安、云铝股份、中信银行、申通快递、明泰铝业、纳芯微。

　　核校：孙萍