AI基金摩根安荣回报混合A（012366）披露2025年三季报，第三季度基金利润309.61万元，加权平均基金份额本期利润0.0238元。报告期内，基金净值增长率为2.28%，截至三季度末，基金规模为1.23亿元。

　　该基金属于偏债混合型基金。截至10月29日，单位净值为1.087元。基金经理是王娟、周梦婕和杨鹏。

　　基金管理人在三季报中表示，展望四季度： 权益方面，尽管从去年的基数原因和今年的经济动能环比变化来看，经济同比增速的环比变化的压力仍然存在，单凭市场化的因素短期仍难以看到价格回暖的趋势。但我们也看到了一些积极的信号，比如新兴产业的快速崛起在美国已经有了接管经济动能的趋势，而国内的人工智能产业还处于早期阶段，潜力巨大；传统行业的公司在过去三年经历了经济下行的考验，估值水平处于历史低位；未来的反内卷政策的推进也是值得跟踪和期待的。所以我们对 Q4 国内权益市场观点为中性，更多的选择看到自下而上有变化的行业和公司。 债券方面，我们认为债券市场会趋于震荡运行，而不是单边的机会。基于前面对国内经济的看法，经济数据短期仍然难以显著改善；受益于美联储的降息预期，国内的资金面收紧的概率也较低。预计 Q4 的债券市场短端有票息价值，长端会随着风险偏好的波动和政策推进的波动产生阶段性的交易机会。

　　截至10月29日，摩根安荣回报混合A近三个月复权单位净值增长率为1.07%，位于同类可比基金516/629；近半年复权单位净值增长率为2.65%，位于同类可比基金530/629；近一年复权单位净值增长率为2.80%，位于同类可比基金589/623；近三年复权单位净值增长率为8.28%，位于同类可比基金405/557。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至9月30日，基金近三年夏普比率为0.4654，位于同类可比基金384/553。

　　截至10月29日，基金近三年最大回撤为10.3%，同类可比基金排名407/534。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为5.78%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为25.36%，同类平均为19.14%。2023年末基金达到33.63%的最高仓位，2021年三季度末最低，为11.74%。

　　截至2025年三季度末，基金规模为1.23亿元。

　　截至2025年三季度末，基金十大重仓股分别是海尔智家、传音控股、徐工机械、爱玛科技、吉祥航空、工商银行、蒙牛乳业、南京银行、中国移动、百胜中国。

　　核校：张蒲程