在2025金融街论坛年会上，中国银河证券董事长王晟与总经理薛军分别从智能产业赋能和“一带一路”金融合作两个维度，阐述了中国银河证券在深化金融开放中的创新实践。

　　王晟提出以“资源整合+全周期陪伴”重塑科技金融服务范式，推动从传统“融资中介”向“生态构建者”转型。通过搭建政企银协同平台、创新“投资+投行”联动机制、构建跨境一体化服务三大路径，中国银河证券已累计促成47个智能科技项目落地，撬动社会资本超百亿元，系统性破解了智能企业发展痛点。

　　薛军则聚焦东盟市场，分享了“融资融智融商”三维联动模式的实践成果。依托2018年收购联昌证券建立的业务网络，中国银河证券已覆盖东盟10国，通过推动企业跨境上市、创新ETF产品、设立跨境PE基金等举措，构建起产业与资本双向联动机制。薛军指出，东盟的城市化、数字化与绿色转型正催生巨大投资机遇。

　　两位高管的发言相互呼应，共同勾勒出中国银河证券以跨境投融资生态构建助推新质生产力发展的战略路径，也折射出中国证券行业在金融开放背景下的战略调整。随着“十五五”规划开局，金融机构正从传统的通道服务向综合生态构建者转型，这一转变在科技企业服务与跨境业务拓展中表现得尤为明显。

　　智能产业金融服务模式迎来深刻变革

　　当前，证券行业对智能产业的服务模式正在经历从单一到多元、从短期到长期的结构性转变。王晟在“智创未来”平行论坛上指出，智能产业作为新质生产力的核心领域，其发展特征决定了金融服务必须突破传统边界。科技企业的成长轨迹与传统行业截然不同，它们需要的是覆盖技术研发、产业政策、资本支持的全链条生态体系。

　　这一判断正在成为行业共识。据了解，多家头部券商已在组织架构和业务模式上做出相应调整。某券商科技金融部负责人透露，其所在机构近期重组了科技企业服务体系，将原本分散在不同部门的创投基金、投行服务、研究咨询等业务进行整合，形成协同作战模式。

　　实践层面，资源聚合平台化成为行业探索的重要方向。中国银河证券等机构通过“政府—机构—企业”三元协同模式，在各地产业投资洽谈会、创新合作论坛等平台上，推动政策资源、资本渠道与技术主体的对接。这种平台化运作在一定程度上解决了科技企业“早期融资难、中期成长慢、后期出海困”的痛点。行业数据显示，2024年券商参与的政企银协同平台数量同比增长23%，促成科技项目落地数量显著提升。

　　值得注意的是，服务链条的延伸还体现在时间维度上。王晟在发言中提到，通过对服务模式的优化，资本陪伴周期可延长至5—8年，较行业以往水平有所提升。这一变化反映了金融机构对科技企业发展规律的重新认识。有硬科技投资专家分析认为：“科技企业的成长往往需要经历较长的研发和商业化周期，短期化的金融服务无法满足其真实需求。近年来，部分券商开始设立专项重组基金、设计分段退出方案，正是为了适应这一特点。”

　　跨境服务能力建设也成为券商布局智能产业的重要一环。依托海外业务平台，一些券商为科技企业出海提供了“技术本地化+资本跨境化”的综合解决方案。在2024年马来西亚KL20科技峰会等国际活动中，金融机构在促进技术交流与合作方面扮演了日益重要的角色。市场观察人士指出，这种“论坛先行—资本跟进—产业落地”的模式，正在成为券商服务科技企业国际化的有效路径。

　　东盟市场成为金融开放战略关键支点

　　随着“一带一路”倡议深入推进，东盟地区正成为中国金融机构跨境布局的重点区域。薛军在论坛上表示，东盟的城市化、数字化与绿色转型三大趋势，正在催生基础设施、农业贸易、消费升级等领域的系统性机会。这一区域不仅具有地理邻近优势，更在产业结构、发展阶段上与中国形成良好互补。

　　近年来，中资金融机构在东盟市场的布局明显提速。以证券行业为例，通过并购、新设分支机构、业务合作等多种方式，服务网络不断完善。2018年中国银河证券收购联昌证券业务后，迅速构建了覆盖新加坡、马来西亚等10国的分支机构网络。其他头部券商也纷纷加大投入，目前至少有5家中资券商在东盟设立了子公司或合资公司。

　　业务创新成为拓展市场的关键驱动力。在传统上市保荐和并购咨询业务基础上，跨境ETF、REITs等创新产品不断涌现。薛军提到，中国银河证券与富国基金合作推出的“中国银河证券富国越南30ETF”等产品，为投资者提供了便捷的东盟市场投资工具。2025年与富国基金、马来西亚交易所新签署的三方合作备忘录，将进一步丰富产品线，深化中马资本市场互联互通。

　　更为深层的变化发生在服务模式上。“融资融智融商”的三维联动模式正在形成。一方面，券商通过推动企业跨境上市、创新ETF产品、设立跨境PE基金等举措，构建产业与资本双向联动机制；另一方面，通过组织国际论坛、产业对接会等活动，促进企业间的实质性合作。薛军透露，中国银河证券在2024年至2025年间，推动了17家中国科技企业落地东盟园区，显示出这一模式的实效性。

　　风险管控能力的建设同样值得关注。面对东盟各国不同的监管环境和发展阶段，金融机构需要建立与之适应的风控体系。薛军强调，在开展东盟业务时参考了中国防范金融风险的经验，引入了“地缘政治+汇率波动”双因子评估模型，并与新开发银行共建项目风险缓释基金。这种审慎态度反映了中资金融机构在跨境业务拓展中的成熟考量。

　　从交易型开放向制度型开放演进

　　展望未来，中国金融机构在东盟等市场的发展正呈现出新的趋势。制度型开放逐渐成为行业共识，这意味着从简单的业务拓展转向更深层次的行业标准制定和市场规则对接。记者了解到，部分机构正积极参与ESG信披标准讨论、共建跨境监管科技实验室等工作，这些举措显示中资金融机构正在提升其国际话语权和规则影响力。

　　双向开放格局正在形成。在“引进来”方面，金融机构协助交易所举办国际路演，吸引海外投资者参与中国市场；在“走出去”层面，推动中国指数产品登陆海外交易所，促进资本市场的深度互通。这种双向流动不仅有利于中国金融机构拓展业务空间，也为全球投资者分享中国发展机遇提供了通道。

　　专业智库功能建设日益受到重视。王晟指出，未来将强化“全球南方研究中心”的智库功能，重点研究东盟国家产业链重构、数字货币清算机制等前沿议题。这种基于深度研究的业务拓展模式，显示出金融机构正从机会导向转向战略导向，体现了行业发展的成熟度。

　　业内人士认为，随着金融开放进入新阶段，证券行业将面临更为复杂的机遇与挑战。如何在服务国家战略与把握市场机遇间取得平衡，如何在拓展全球业务的同时有效管控风险，如何通过金融创新更好地服务实体经济，这些都将考验金融机构的综合能力。中国银河证券在本次论坛上分享的实践经验，为行业提供了有益参考，也预示着中国金融对外开放正迈向更高质量的发展阶段。